10月到期银行理财均收益4.54% 未实现收益率

普益财富近期公布的数据显示，10月到期银行理财产品共计6921款，平均年华收益率为4.54%。在公布了到期收益率的产品中，有54款未实现预期最高收益率，且均为结构性产品。

多位银行人士表示，在美元走强的背景下，若银行看多黄金价格或其他货币价格，其产品必然无法实现高收益。

记者注意到，对这些结构性理财品而言，挂钩标的并非导致其未能实现预期最高收益的“元凶”，更多的原因在于部分产品的设计本身。

以兴业银行“智盈宝”保本浮动收益封闭式人民币结构性存款理财产品（2015年第13期6MA）为例，该产品看涨黄金价格，预期最高收益率4.51%。

根据产品规则，若观察日的挂钩标的期末价格大于等于2700美元/盎司，预期最高收益率可达4.51%；若观察日的挂钩标的期末价格大于等于380美元/盎司且小于2700美元/盎司，则客户收益率为4.31%；此外，若观察日挂钩标的期末价格小于380美元/盎司，则客到期年化净收益为2.76%。

实际上，该产品已于2015年10月9日到期，因当时国际金价在1150美元/盎司上下浮动，该产品最终的到期年化收益率为4.31%。

南华期货机构部总监张海明告诉记者，今年4月，国际金价已处于下行趋势，这样情况下要求黄金在半年内有一倍以上的涨幅是比较难实现的。

无独有偶，广发银行挂钩汇率的产品“薪加薪16号”与兴业银行“智盈宝系列”情况类似。普益财富研究员李林夏向记者表示，“我们跟踪研究发现，此系列产品也很少达到最高预期收益，原因依然在于银行本身设计产品的特点。”不同银行发行的结构性产品有自身的特点，但总的来说，产品到期时投资者能获得的收益与产品挂钩的标的关系并不大。

某股份行理财部经理亦指出，结构性理财产品实现最高收益率并不是大概率事件。事实上，一款结构性理财产品往往会有多个收益区间水平，取决于产品的复杂程度，投资者在看收益的同时更要分析产品实现最高收益的可能性有多大。