4月份居民存款大幅下降 钱都到那儿去了？

央行最新发布的2018年4月份金融统计数据显示，4月份，人民币存款增加5352亿元，同比多增2721亿元。其中，住户存款减少1.32万亿元。住户部门存款降幅如此之大，引起市场广泛关注。

4月份居民存款，缘何“意外”大幅下降？首先，这样的下降，并不“意外”。看看2017年4月份的金融统计数据就不难发现，去年4月份人民币存款增加2631亿元，同比少增5692亿元。其中，住户存款减少1.22万亿元。看到了吗？去年4月份住户存款也是下降的，减少规模虽略逊于今年，但也达到1.22亿元。再往前看，2016年4月份，人民币存款增加8323亿元，同比少增388亿元。其中，住户存款减少9296亿元。

更早些时候，2015年4月份，人民币存款增加8711亿元，同比少增3009亿元。其中，住户存款减少1.05万亿元。而2014年4月份，人民币存款减少6546亿元，同比多减5545亿元。其中，住户存款同样是减少的，减少数额为1.23万亿元。纵向这么一比较，不难发现，4月份存款下降是个“惯例”，没有超出预期。其次，这样的下降，与“冲时点”有关。

商业银行存款“冲时点”问题，由来已久。为了存款规模考核，银行存款通常月末冲高、月初回落，季末尤为突出。每年4月，正好处于二季度的季初，在一季度末存款规模冲高后，二季度首月大幅回落，并不奇怪。因为季末拉来的存款一般都是短期资金，帮助银行完成任务后，下一季度这些资金会立即流出。

尽管为从根源上约束银行存款“冲时点”行为，早在2014年下半年，有关方面就发布了《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，指导商业银行改进绩效考评制度，不得设立时点性存款规模考评指标，同时，设立存款偏离度不得超过3%等指标。但从2015年以来的情况看，这个政策并未真正从根源上改变商业银行“冲时点”的冲动。根本原因是，每年商业银行都有披露季报的需求，都需要时点数据“装扮”季报。再次，这样的下降，与理财产品转换日期的设定有关。

众所周知，央行、银保监会、证监会、外汇局四部门，已于2018年4月底联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。专业人士普遍认为，这份资管新规中有关“消除嵌套、严禁资金池、打破刚性兑付、严禁保本保收益”等规定，将会对银行理财产品形态产生影响，也会对大众购买银行理财产品的热情形成冲击。

不过，由于新规发布于今年4月底，尚不可能对此前4个月银行理财产品的销售有任何影响。商业银行为了让季报数据好看，在设计理财产品到期日方面一般会“动动脑筋”。比如，通常会将理财产品到期日，设定在季度最后一天。这些到期后的理财资金，到了下个月初，就转换成了活期存款，活期存款又会继续购买新的理财产品。这样，就造成了存款在表内和表外的“搬家”，进而引发居民存款数据的波动。

不过，既然资管新规已经发布，对银行理财产品规模和销售必定会产生较大影响。也许明年4月份的居民存款数据更值得一看。那时居民购买银行理财产品的意愿以及由此对居民存款规模的影响，或许都可以从数据中看出端倪