央行连续未开展逆回购 实现了零投放零回笼

据央行网站10日消息，由于目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，可吸收国债发行缴款等因素的影响，央行12月10日不开展逆回购操作。今日无逆回购到期，实现零投放零回笼。首先我们得明白逆回购是什么？为什么央行停止逆回购操作？

逆回购是什么？

逆回购为资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为抵押，并在未来收回本息，并解除有价证券抵押的交易行为。

央行逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。就是获得质押的债券，把钱借给商业银行。目的主要是向市场释放流动性，同时可以获得回购的利息收入。操作方法就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。

目前为止，央行已经连续32个交易日未开展逆回购操作，继续刷新空窗期时长记录，市场对于降准的预期进一步增强。

为什么央行停止逆回购操作？

平安观点：第一，当前银行体系流动性总量依然处于合理充裕水平。第二，市场利率依然保持低位平稳运行。第三，边际缓解中美利差倒挂带来的人民币贬值压力。

联讯证券发布研报认为，央行连续未开展逆回购，这并不意味着货币政策边际上趋紧，“锁短放长”可能是央行的一个政策倾向，因为银行间市场流动性充裕，但实体经济融资依旧困难。逆回购操作通常用于解决短期的资金问题，短期宽松的资金也容易流入房地产和融资平台而不是实体经济，所以央行可能此次在暂停逆回购操作观望市场数日后选择进行降准，为市场提供长期流动性，以达到更好支持实体经济的目的。

央行降准的可能性大幅度提升

中泰证券在研报中指出，降息无用，降准可期，预计降准时间最早为2019年1月。

中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫也表示，降准预期仍在，更有可能在明年初操作。目前尚无未到期的逆回购存量，但未到期的MLF余额接近5万亿元，未来有可能继续降准，同时替换部分MLF，以进一步降低金融机构和实体经济融资成本。

央行此举做法是很好的，而且对国家的经济发展提供一定的帮助。大家记得多关注此类事件，毕竟国家的大事可以在大事件渗透到每一件小事上，涉及利益可不要随便造次。