雅戈尔李如成A股暴跌前离场成“神算子”（4）

2011年，雅戈尔加大证券投资比重，参股的上市公司数量到达历史最高，但亏损开始逐渐显现。2011年前10个月，雅戈尔参与了10余家上市公司的定向增发，其中有8家出现浮亏。而减持中国国航(601111.SH)和福田汽车(600166.SH)，却实实在在损失了2.53亿元。此外，雅戈尔仍持有的上市公司股权账面损失也超过16亿元，当年投资板块净利润下降超60%。

此后，雅戈尔开始收缩投资战线，2012年至今，其披露参股的上市公司仅3家。2012年炒股损失超过2.14亿元。2013年，其持有的中金黄金和山煤国际的股份计提资产减值准备4.27亿元，致使当期净利润亏损4.89亿元。

随着牛市的到来，2014年雅戈尔证券投资开始发力，其通过出售中信证券、工大首创等部分可供出售金融资产实现了14.6亿元的净利润，为2013年净利润的107.60%。

业绩救场必备弹药

“炒股”副业，一定程度上还充当着雅戈尔的业绩“救场者”。在服装、地产亏损的年份，“炒股”总能及时救场，以保持雅戈尔业绩稳定。

雅戈尔创始人李如成曾言：“没有很强的金融支撑，企业很难有几十年、几百年的生存。”为此，李如成亲自挂帅，与女儿一起主抓金融投资，地产、服装等业务则交由部下执行。

让雅戈尔在投资界名声大噪的2007年，时值A股牛市，仅凭借减持中信证券4000万股就使得其业绩增幅超过220%。