分级B下折：危险的游戏

近期是分级B的噩梦。个股的下跌导致大量分级基金不得不进行下折，而在下折之后，分级B的溢价归零，有些投资者可能损失惨重。

文/本刊记者冯庆汇

转债B的噩梦

就在近几日，招商转债的下折引起投资者的抗议，当然，这些投资者大多是牛市中茫然进入分级基金领域的，对分级基金本身并无太多了解。

招商转债B份额的持有人，7月7日收盘还拥有10万份，交易价格为0.638元，净值为0.31元的转债进取，即当天收盘名下拥有价值6.38万元的转债资产。到7月10日，已经只剩下7100份净值为1.437元，但是交易价格仅为1.422元的转债进取了。资产缩水至仅为1.01万元，亏损率高达84%。而如果这些投资者是在7月7日以前以超过0.638元的价格进入的话，亏损幅度更大。

这只基金此前也发布了相应的风险提示公告，称截至2015年7月7日，招商转债B份额收盘价为0.638元，溢价率高达101.26%。不定期份额折算后，其杠杆倍数将大幅降低，恢复到初始杠杆水平，其溢价率可能大幅降低。投资者如果在折算基准日(2015年7月8日)之前盲目投资，可能遭受重大损失，敬请投资者注意投资风险。该公司还提示，转债进取的净值有可能大幅降低为零，如果净值降低为零，则折算后持有者的份额为零。