两融余额退守1.3万亿：“去杠杆”压力趋缓？（2）

相比从高点回落时的急速萎缩，当前两融余额的降速相对缓和，但单个交易日的波动却在加剧。截至上周末，两融余额已回落至1.34万亿元，较此前一个交易周环比下降8.18%。而在7月3日、7月10日大盘急跌时，两融余额周环比跌幅分别为10.36%、24.55%。但上周5个交易日的单日情况又起分化。周二、周五融资盘出逃严重，单日融资净流出分别为476亿元、325亿元。尤其上周五融资买入额大幅回落，单日融资买入仅有785亿元。而自今年3月以来，单日融资买入额就稳居1000亿元以上，仅有7月7日、8日暴跌时跌破千亿。

就个股情况来看，上周融资买入额最高为中国重工达114亿元，中国平安紧随其后融资买入额达88亿元；苏宁云商、中信证券、同方股份、中国卫星的融资买入额超过50亿元。东方财富、中航资本、中恒集团、首开股份也位列两市融资买入额前十。但与此同时，中国平安、中信证券也位居上周融资盘净流出额的第一、二位。

“只要有增量进入，即便当天是净流出也不用特别担心，流动性还没有问题。”财富证券研究发展中心研究员黄仁存向《第一财经日报》表示，之前普遍认为去杠杆过程已接近尾声，而上周资金情绪明显再趋谨慎，主要是受市场走势不明朗所拖累。但除了上周五出现融资买入额的大幅萎缩，其他交易日仍有过千亿的融资买入额，考虑暴跌之后对资金情绪影响的边际效应在减小，当前的下降趋势不宜恐慌。