美国私募规模为中国10倍 对冲、股权基金占主导（2）

其中，美国对冲基金管理人1649家，私募股权基金管理人919家，其他主要类型还有房地产基金、资产证券化基金、风险投资基金、流动性基金等私募基金管理人。由于美国的私募基金管理人旗下可以有多种类别的私募基金，并且按照SEC的统计口径，基金管理人可以分别上报不同的私募基金类别，因此统计数据可能有所重叠。不过，仍能清楚看出，美国私募行业占主导地位的是对冲基金和私募股权基金。这一点与我国情况大致相同。

这2694家私募基金管理人旗下共有24725只私募基金，其中对冲基金8635只，净资产总规模为33990亿美元；私募股权基金8407只，净资产总规模为17440亿美元。其中净资产在5亿美元以上的对冲基金又称为合格对冲基金，2014年四季度末共有525家合格对冲基金管理人，旗下有1541只合格对冲基金，净资产总规模为26720亿美元。如果计算单只私募基金的规模，单只对冲基金的平均规模为3.94亿美元，单只私募股权基金的平均规模为2.07亿美元，而单只合格对冲基金的平均规模高达17.34亿美元。

从以上数据来看，虽然我国私募基金管理人的数量要多于美国，管理基金数量却旗鼓相当，资产规模则远远小于美国。在我国21821家私募基金管理人中，约有15000家管理的资产规模为零，约占70%。

就资产规模来对比，美国单只对冲基金的平均规模为3.94亿美元(约合人民币25亿元)，而我国与之类型相近的私募证券基金平均规模为人民币1.53亿元，仅为美国的1/16。我国私募股权基金的平均规模为人民币4亿元，美国同类型基金的平均规模为2.07亿美元(约合人民币13亿元)，是前者的3倍多。

对冲、股权基金占主导

除了数量和规模上的差距，中美私募行业之间的另一不同就是美国私募基金种类更加多样化。在SEC的统计中，包含了对冲基金、私募股权基金、资产证券化基金、房地产基金、流动性基金、风险投资基金和其他私募基金。

尽管统计数据有所重叠，对冲基金和私募股权基金仍是美国私募行业的两大巨头。二者在所有私募基金的净资产总值的占比约为51%和26%，数量占比约为35%和34%。

除了较难归类的4000余只其他类私募基金，剩下的四类私募基金中，资产证券化基金、房地产基金和流动性基金的净资产总规模大致相当，都在2700亿美元左右；风险投资基金的净资产总规模仅370亿美元左右。数量方面，截至2014年12月底，房地产基金和资产证券化基金分别有1789只和1327只；风险投资基金为504只；流动性基金更少，仅69只。

从单只基金规模来看却是另一番景象。流动性基金虽然数量只有69只，资产总规模却是这几类基金中较大的。其中，单只流动性基金的净资产规模高达39.4亿美元，而单只资产证券化基金、房地产基金和风险投资基金的净资产规模分别为8590万美元、1.56亿美元和7341万美元。