A股缩量反弹 周二大盘震荡上行

周二，大盘震荡上行，热点题材齐齐发力上攻，带动大盘震荡收红，但量能依然萎靡，市场观望情绪浓重。分析人士认为，年底政策面及资金面均偏暖，市场震荡上行的趋势并未发生改变，而风格切换则需等待更强的政策事件催化。

早盘，沪深两市双双低开，市场呈现宽幅震荡行情。券商股盘中一度拉升助力股指回暖，但上行幅度有限，总体而言，两市热点并不突出。午后开盘，两市一度翻绿维持低位震荡，但沪指接近3500点附近均能获得支撑。午后，家电行业开始大幅拉升，带动沪指拉升翻红，充电桩、石墨烯、粤港自贸、智能穿戴等题材热点悉数被点燃，市场热情受到提振，两市尾盘扩大涨幅。

截至收盘，上证指数报收于3563.74点，涨幅0.85%；深证成指报12806.16点，涨幅0.94%；创业板指数报2749.82点，涨幅0.52%。两市成交额合计6597亿，较前一交易日明显萎缩。

盘面上看，B股指数超跌反弹，涨幅2.53%；充电桩概念全线上涨，东方电子、荣信股份涨停；造纸印刷、石墨烯、粤港自贸、油改概念、B股、智能穿戴、智能电视、家电行业、无人机、钒电池等板块涨幅居前；量子通信、电信运营、珠宝首饰、氟化工等少数板块下跌。

中信证券认为，市场震荡上行趋势并未改变。继美联储加息靴子落地提升市场风险偏好后，中央经济工作会议又进一步提高市场对经济的信心。同时，宽松的货币政策与积极的财政政策预期又成为短期最大的亮点。

对于近期热议的春季风格切换，海通证券首席策略分析师荀玉根认为，风格切换需要很强的政策事件催化。目前，风格切换的时机尚不成熟，预计2016年年中出现风格切换的概率较大。

荀玉根认为，届时可能会出现两大催化剂。一是2016年6月，A股纳入MSCI迎来再评估。如果A股完全纳入，将带来海外被动型基金的配置需求，静态测算新增A股配置资金约1700亿人民币，其中金融受益将最为显著；二是随着2015年来货币宽松和积极财政的不断累积，如果经济在2016年中出现阶段性趋稳，也将为风格切换提供良好的温床，届时风格切换的条件可能更为成熟。