东北老工业基地再出发 打造中国经济支撑带（2）

金鸿能源（000669）：未来5年的持续增长天然气管网稀缺标的

行业估值水平大幅提升有其合理性。尽管属于公用事业行业，但在高速成长期，天然气管输与城市燃气类公司的估值大幅提升有其合理性。

1、供给瓶颈缓解，被压抑的需求进入爆发期。与柴油、LPG、重油相比，天然气有20%-40%的成本优势，工商业用户置换动力强；随着2012年西气东输二线干线和8条支干线的陆续建成，原来被压抑的消费需求（尤其是工商业需求）开始爆发。

2、用户结构改善。工商业用户的气价高于民用，之前气源不足，天然气主供民用。随着未来工商业用户占比提升，燃气商的收入增速将高于用气量增速。

3、单位成本下降，毛利增速将高于收入增速。随着供气量上升，单位固定成本（折旧、利息费用等）被摊薄，公司单位毛利必将逐年提升。

金浦钛业（000545）：药企华丽转型钛白粉，南京钛白闪亮登陆资本市场

本次重大资产重组事项由重大资产出售和发行股份购买资产两项交易组成，完成后上市公司主营业务变更为钛白粉生产和销售。吉林制药将原有资产和负债全部出售给其第二大股东吉林金泉宝山药业集团；同时向江苏金浦集团、王小江和南京台柏非公开发行股份，购买其合计持有的南京钛白化工有限责任公司100%股权。

本次非公开发行股份的发行价格为每股6.60元；数量为1.48亿股，完成之后，吉林制药总股本变更为3.07亿股，金浦集团持有上市公司1.42亿股股份，占发行后上市公司股份总数的46.16%，成为其控股股东。

中兴商业（000715）：业绩超预期，期间费用控制得当为主因

公司自有物业体量较大，抵御租金上涨风险的能力较强。但目前公司股价估值吸引力不大，维持中性评级。

联美控股（600167）：利润表符合预期，负债表、现金流大超预期

沈阳浑南新区房地产刚需继续释放，未来2年公司接网、供暖收入持续增长。