国务院正式印发“土十条” 土壤修复板块受益于新政

国务院印发《土壤污染防治行动计划》，要求到2020年，受污染耕地安全利用率达到90%左右，污染地块安全利用率达到90%以上。到2030年，受污染耕地安全利用率达到95%以上，污染地块安全利用率达到95%以上，土壤环境风险得到全面管控。这利好土壤修复板块，如格林美、启迪桑德、永清环保等。

中信建投研究报告认为，相较于发达国家，我国土壤修复行业目前所处的位置仍是产业生命周期中的成长起步阶段，人员、技术和装备仍处在初期阶段。不过，很多国际上成熟的技术已经在我国应用。

目前A股从事土壤修复业务的上市公司主要有永清环保、高能环境、博世科，还有拟上市的建工修复。经过多年发展，各公司都在土壤修复领域形成了一定的项目经验和规模优势，而由于历史发展原因，各家技术侧重略有不同。目前首推永清环保，其受益湘江流域规划，重金属治理实力雄厚，又通过收购补强了有机污染治理技术，维持买入评级。

光大证券分析认为，理论上我国土壤修复总市场容量7万亿~10万亿元，但土壤修复尚处在从“无”到“有”的发展初期，“十三五”期间若按照工业场地、耕地、矿山修复比例10%、3%及6%测算，对应空间在3200亿~4400亿元，每年需投入630亿~880亿元。

目前主要靠政府财政拨款及土地增值，预计“土十条”将从顶层设计上推动商业模式的创新，包括税收、信贷等措施鼓励企业参与治理，通过PPP基金整合各方资源，同时实行“污染者付费、第三方治理”等市场化机制。

行业空间将逐步打开，相关公司将受益。关注永清环保（土修稀缺标的，技术和项目经验完备、坐镇重金属污染大省）、高能环境（项目经验丰富，修复业务占比超30%且持续高增长）、博世科（技术及项目经验充足，收获南宁首个2亿元工业场地修复订单，总在手订单达19亿元，同比翻倍，跟踪订单超40亿元）。

行业研判

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