中关村拟设并购母基金300亿 规模刷新国内纪录

近日，北京市海淀区金融办相关负责人在海淀区并购行业发展及政策宣讲会上透露，今年以来，海淀区持续布局并购行业建设，拟设立规模高达300亿元的中关村并购母基金，在完成设立母基金及相关政策落地后，中关村并购资本中心将于年内正式挂牌成立。

300亿元的庞大体量，一举刷新了国内并购母基金的规模纪录，加上政府推动的背景，上述消息立刻吸引了业界眼球。在全球并购日益活跃的当下，一支关乎企业和产业命运走向的强大资本力量正蓄势待发。

国内最大并购母基金

据悉，中关村并购母基金由北京市海淀区产业并购引导基金、海淀国资平台、上市公司、金融机构及其他战略出资人分三期出资，累计将设立300亿元并购母基金，首期基金规模为100亿元。

更重要的是，并购母基金将根据企业并购需求设立子基金，最终支持1500亿至2000亿元的并购，实现五到七倍的杠杆放大；其中，海淀区产业并购引导基金将最终实现20倍以上的放大。

上述基金定位于支持海淀区重点行业领军企业的境内外并购，参与企业标准为市值超过100亿元的上市公司、估值超过100亿元或利润超过1亿元的非上市公司，以及其他符合海淀区产业方向、具有领军潜力的企业。

在政府积极推动供给侧经济结构改革、鼓励民间投资健康发展的背景下，该消息无疑让人眼前一亮。

记者进一步了解到，中关村发展集团、京能、清控集团等中关村的优质企业，已经以战略LP（有限合伙人）的身份参与到中关村并购母基金的筹备和推进中，还有几家在中关村乃至国内颇具影响力的重量级企业也有望在近期加入该并购母基金。

与此同时，金融机构“进场抢筹”也非常活跃。一个细节是，海淀区曾在6月份组织了一次面向金融机构的并购母基金说明会，据说会前只定向邀请了十多家金融机构，结果当天有20余家机构闻风到场，例如工行、建行、农行、中信银行、光大银行、北京银行、民生银行、南京银行、华夏银行等都有参与意向。金融机构扎堆捧场，足见这支并购母基金的魅力不小。

五到七倍杠杆放大规模

数据显示，截至2016年一季度，海淀区上市公司共有172家（其中境内上市107家，境外上市65家），国家级高新技术企业超过6000家。但海淀区上市公司的市值普遍集中在百亿元左右，收入大多集中在10亿至50亿元，产业集中度不够，具有国际领先地位的巨头企业更是凤毛麟角。针对这一情况，海淀区急需培育一批具有国内外影响力的领军企业。

记者从某企业获得的“中关村并购母基金筹设方案”显示，该基金愿景为：“支持中关村地区的领袖企业成为千亿收入规模的企业，打造15家以上千亿以上市值的公司。”

那么，哪些优势企业将率先入围支持名单，并有望在资本推动中借势崛起？这将成为未来最大看点。

记者根据中关村上市公司协会会员、“中关村100企业家俱乐部”（市值均在100亿元以上）和“中关村创业板董事长俱乐部”三份名单，可以初步筛出40家左右符合条件的公司，包括百度、碧水源、旋极信息、用友、小米等。据一位接近该基金的人士分析，这份“豪华”的中关村企业名单，预计将占到中关村并购母基金支持企业的80%以上。记者联系部分上市公司人士求证时，都被礼貌回绝。

上述专业人士告诉记者：按照通行的计算方法，中关村300亿元的并购母基金，经过子基金放大，可以实现1500亿至2000亿元的并购规模，完成3000亿至4000亿元规模的行业整合，以中关村企业经营数据来推理，实现的营收增长或将超过万亿，对于可能被支持的企业，这样的并购规模将极可能使其收入及利润成倍增长，进而确立行业里的领先地位。

基金筹设方案还显示：并购母基金的存续期限为七年，包括三年投资期和四年退出期，单笔母基金投资额度在1亿元以上，标的（子基金）规模在5亿元以上，计划每期投资30到40个并购项目，投资行业为战略性新兴产业，母基金的管理公司为北京中关村大河资本投资管理中心（有限合伙）。

300亿元，中关村并购母基金虽然只露出了冰山一角，但记者从金融机构获得的最新消息是，这支基金的一期已经实现了超募，在当前资本市场的环境下实属罕见；2000亿，以母基金为核心组建的并购基金联合舰队，将为中关村上市公司的市场格局带来哪些新变化？一个个具有国内国际影响力的超大型企业将如何在资本的推动下做强做大、崭露头角？记者将继续予以跟踪关注。