寻找前期估值错杀个股 关注主题轮动机会

前期市场主题轮动较快持续性较弱，机械行业的投资方向也主要以下游行业需求为导向，热点板块除了我们近期推荐主题除了锂电池燃料电池相关设备，还有包括3C和物流自动化设备、物联网、通航后市场、智慧停车、民参军、国企改革等。

上周市场大幅调整前期多个热点板块估值下挫，短期内风险偏好下降从投资角度更需要回归基本面寻找确定性，同时寻找前期市场调整估值错杀的个股机会。子板块上建议关注业绩确定性强和持续高增长的轨道交通细分领域相关设备，受益于进口替代和设备更新需求，业绩弹性空间最大。

行业观点：轨道交通行业维持高景气度，重点关注下半年铁路招标。铁路投资维持高位，十三五我国高铁新增总里程1.1万公里以上，增长空间仍然较大，装备和后市场继续保持高速增长；未来五年进入城市轨道交通黄金发展期，预计到2020年通车里程将超过8000公里。下半年高铁招标即将开始，虽然高铁招投标的体量是有预期的，但细分领域零部件供应商受益国产化及更新替代，弹性空间仍较大。建议关注春晖股份、鼎汉技术、永贵电气。

智能物流再获政策推动，推荐关注智能物流装备。产业政策持续推出，本月29日发改委印发《“互联网+”高效物流实施意见》，要求顺应物流领域科技与产业发展的新趋势，实现物流业转型升级。

目前快递行业保持高速发展，复合增速达38%，2016年将有四家快递巨头借壳上市刺激智能物流装备需求。高效的智能物流装备是提升物流效率不可或缺，分拣、包装、配送、仓储的智能化升级将加快，国内物流装备行业仍是蓝海，市场空间巨大。建议关注诺力股份、东杰智能、安徽合力等。