新三板再进顶层设计 支持创新创业企业进入市场

新三板再次进入顶层设计的视野范围。这一次提到新三板的是国务院刚刚印发的《“十三五”国家科技创新规划》（以下简称《规划》）。在上述规划中，“发展支持创新的多层次资本市场”部分特别指出，要支持创新创业企业进入资本市场融资，完善企业兼并重组机制，鼓励发展多种形式的并购融资。

其中，除了要深化创业板市场改革，健全适合创新型、成长型企业发展的制度安排，扩大服务实体经济覆盖面之外，还提到了要强化全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）融资、并购、交易等功能。

事实上，这也是“两会”后新三板时隔多日再次被国务院文件所提及。

一位国泰君安证券新三板人士便表示：“提创业板的同时，也提新三板，还有区域市场，从国务院层面来说是希望打通各类资本市场，加强不同层次资本市场在促进创新创业融资上的有机衔接。对于全国股转系统来说，作为第三个全国性交易所，股转系统正在承担与沪深两个交易所一样的使命，也是国务院经济工作部署之中一颗重要棋子。”

时隔数月再提及

据了解国务院正式印发的《“十三五”国家科技创新规划》共分8篇27章，从创新主体、创新基地、创新空间、创新网络、创新治理、创新生态六个方面提出建设国家创新体系的要求，并从构筑国家先发优势、增强原始创新能力、拓展创新发展空间、推进大众创业万众创新、全面深化科技体制改革、加强科普和创新文化建设等六个方面进行了系统部署。

《规划》提出了12项主要指标，其中国家综合创新能力世界排名从现在的18位提升到第15位，科技进步贡献率从现在的55.3%提高到60%，知识密集型服务业增加值占国内生产总值的比重由现在的15.6%提高到20%。

值得注意的是，在《规划》中，全国股转系统被国务院赋予了通过资本市场支持创新的使命。

对于新三板此次被国务院顶层设计所提及，方正证券研究所所长高利8月10日对21世纪经济报道的记者表示：“这个内容被提出的背景在于大家都能看到新三板市场的建设总体来说是成功的，它在多层次资本市场建设和解决中小微企业融资难的问题上表现很好，虽然存在一些问题，但按照这个思路走，未来在发展创新产业，扶持中小企业创业上，新三板将是一个很好的平台。”

高利进一步表示：“新三板市场的规模容量、参与度、投资者的关注度都不错，但是再往前走需要做一些制度性的安排，现在分层已经完成了，接下来就要完善转板制度了，到那时交易是否会被重新规划，还需要考虑，当整个转板制度走完之后，整个资本市场多层次的体系就会打通，出现相对完善的局面，这个路径很清晰，这是资本市场发展的正常趋势。”

光大证券首席经济学家徐高则指出：“新三板的融资、并购、交易等功能的强化是长期的金融改革的方向，要建立多层次的资本市场，融资功能是肯定要发挥出来的，并购实际上也是资源优化重组的必要组成部分，这些功能的强化是正常的资本市场发展的过程。”