光韵达溢价逾3倍并购 股东坐享零成本高收益

根据光韵达（300227.SZ）重大资产重组草案，其将以2.21亿元的对价收购金东唐（831089.OC）100%股权，同时募集配套资金1.323亿元。

“金东唐将在15日内召开股东大会审议通过新三板摘牌议案，但正式摘牌要等证监会审核通过本次交易之后，如果未获证监会核准，那么就没有必要摘牌了。”9月14日下午，光韵达有关人士告诉21世纪经济报道记者。

公告显示，已经在新三板挂牌两年的金东唐，此番被光韵达收购的估值，是其2015年4月和5月定增及通过股转系统协议转让股份时估值的2.57倍。

而光韵达此前利用首发募资收购的两个项目，至今均未达到预期效益。

入股金东唐一年“零成本”

公告表明，光韵达系采取发行股份及支付现金的方式购买金东唐100%股权，其中，以现金方式支付8840万元，剩余1.326亿元以发行623.12万股支付，本次收购资产和募集配套资金的发行价格均为21.28元/股。

值得注意的是，本次收购，金东唐的评估价值为22054.23万元，评估增值16684.29万元，增值率为310.7%，但确定的交易对价却要比评估值高出45.77万元。

“收购对价跟评估值比较接近，主要是综合考虑金东唐未来的成长性，同时也是取一个整数。”前述光韵达有关人士向21世纪经济报道记者表示。

但金东唐此前的估值与本次收购相比，却存在很大的落差。

据公告，金东唐曾于2015年4月实施非公开发行股票160万股，发行价格为每股10元；同年5月，金东唐大股东陈洁通过股转系统以协议转让的方式，将其所持22万股分别转让给新股东吴梦秋、万刚、庄楠，转让价格同样均为10元/股。

按照上述非公开发行及协议转让股份价格计算，当时总股本为860万股的金东唐，整体估值应为8600万元。而2016年4月，金东唐以资本公积金实施每10股转增10股，总股本增至1720万股。