痛打不良研报：研报对股票的影响 研报对股价的影响

近日证监会严打券商研报造假，大力肃清发布不负责任的“花样研报”，痛打不良研报，该举措得到股民一致叫好。为什么股民对某些不良分析师发布的研报深恶痛绝，是因为研报对股票的影响非常大，误导不明真相的群众。研报对股价的影响有哪些，下文必须得解释一下。

研报作为一种对个股的分析工具，起初是券商机构组织自家分析师对股票的研究，作为一种咨询服务，提供给买方，比如基金公司、保险公司、社保基金等大型金融机构，甚至研报也可以给自家使用，对券商操作自营盘起到很大的参考作用。然而，所谓的“参考作用”，后来渐渐变为了一贴有毒的药方。研报逐渐演变成为“忽悠”散户出手接盘，勾结上市公司或主力机构，帮助利益集团高位出货的邪恶工具。这就是研报对股票的影响。

在信息严重不对称的A股市场，券商机构为了自家利益，对不良分析师所谓的研报睁一只眼闭一只眼，甚至主动制定指标让不良分析师按计划发布各种“有毒”研报，在股价达到高位是，通过研报的靓丽分析，以及分析师煽动性的文笔，和有意地虚增对个股的预期，使不明就里的普通投资者“入坑”，上当受骗。由此可知，此种“有毒”研报对股价的影响甚巨，高位站岗的股民为这些主力机构贡献了白花花的银子。

研报对股票的影响是如何产生的？

通常，在研究咨询行业，知名券商的研究报告对投资者具有很高的参考价值。在撰写方面，券商分析师往往用专业术语和笃定的口吻，严密的数据解读股票的投资价值，这样投资者看来，具有很高的可信度。通过20年的发展，研报对股票的影响，或者说研报对股价的影响逐渐变得越来越重要。某某券商发布的研报对某只个股提出看好态度，往往导致后期该股步步走高，若研报的结论是不看好，那么该股会遭到投资者一致抛售。可以说，研报对股票的影响在这些股民已潜移默化。

证监会震怒：肃清不良研报对股票的影响

然而，在激烈的研究业务竞争中，那些在普通投资者眼里蕴涵着关于股票真实数据和可靠评估的研究报告变了味道。有的分析师在写作研报时为了“搏出位”，公开使用未经核实的虚假数据；有些为了吸引眼球，在报告中对“学区房”“娱乐明星”等进行大肆渲染；有些干脆为迎合被调研的上市公司、买方金融机构等，强烈推荐未经调研的不实信息。

比如，在一篇名为《开学季献礼——上海幼升小、小升初全解读》的券商研报中，分析师用大量篇幅叙述上海学区房布局、买卖价格等内容，却并未对上市公司、相关行业进行分析，让投资者看后不知所云。还比如，某券商在研报中竟然预测5000亿元至6000亿元的万能险资金将撤出A股市场，搞得监管部门紧急辟谣，投资者卖了又买、苦不堪言。这些不靠谱研报，不仅影响了正常的投研秩序，误导投资者决策，而且给市场带来极大风险隐患。

最近，中国证监会通报新一期的机构监管情况，其中证券公司的研究报告问题被再次提及，主要涉及多家券商研报过度娱乐化、庸俗化及不务正业等问题，也有研报存在未审慎使用信息、数据测算过程不严谨或引用资料未标明来源等问题。

大量案例证明，这些问题并非偶发，部分奇葩研报、乌龙研报、虚假研报已经严重影响资本市场稳定、健康发展，券商研报的质量和规范程度必须加快提升，还市场以清朗的投资研究环境。希望不良研报对股票的影响作用越来越少，证监会对券商研报的威慑真正得到遏制不良研报对股价的影响。