杠杆资金风险偏好持续修复 融资资金抢先建仓（2）

杠杆资金风险偏好持续修复

值得注意的是，在个人投资者稍显谨慎的同时，24日沪深两市融资余额进一步至9046.45亿元，再度站上9000亿元关口，并刷新今年1月29日以来新高，显示杠杆资金的风险偏好在持续修复。

记者梳理数据发现，两市融资余额曾在今年9月30日降至阶段低点8686.66亿元，随后在10月以来呈现稳步攀升的态势。从资金流向上看，采掘行业融资余额增速明显，“中字头”个股也同样受到融资客的追捧。

与1月末的情形相比，虽然融资余额总量大致相同，但当前融资资金的行业配置比例出现了一些变化。以申万行业分类看，有色金属、电子、房地产行业当前融资余额所占比例较1月29日出现明显提升，占比增幅均在0.6%以上；国防军工、金融行业融资资金则出现大幅减配，其中非银金融行业融资余额占比从10.32%降至9.12%，降幅达到1.2个百分点。

从行业来看，采掘、钢铁、通信三个行业10月以来融资余额增长幅度均超过10%，大幅领先于其他行业。受动力煤价格快速上涨的推动，A股市场煤炭板块近期持续走强，融资资金也呈现加速流入趋势。此外，机械设备、交通运输、有色金属等行业融资余额增幅均高于平均增幅。

个股方面，沪市“中字头”个股明显受到融资客的重点关注。数据显示，10月以来融资净买入额排名前十的个股中，“中字头”股票就占据了半壁江山。其中，中国联通10月以来获融资净买入7.40亿元，位居榜首。此外，中国中车、中铁二局、中国电建等个股融资净买入额也都在3.5亿元以上。西南证券分析认为，由于坚实的业绩基础和相对较低的市盈率，“一带一路”相关的“中字头”个股有望带领市场上行，成为本轮反弹龙头。