农业主流板块表现平淡 关注具有外延预期个股

市场行情回顾：本周大盘小幅震荡，沪深300指数上涨0.66%，农林牧渔板块上涨0.44%。子版块中农产品加工、饲料板块表现较好。个股层面，位于周上涨前列的公司有西王食品、天邦股份、量子高科；位于周下跌前列的公司有海大集团、金河生物、西部牧业。

农产品价格跟踪：猪市：本周生猪价格15.52元/公斤，周下降1.52%，头均盈利552.94元，周上涨0.76%；仔猪价格37.33元/公斤，周下跌9.13%。禽市：白羽肉鸡7.47元/公斤，周上涨3.46%；青岛鸡苗2.75元/羽，周下降9.84%；烟台鸡苗3.1元/羽，周下跌8.82%。玉米、大豆：玉米大连港价格1690元/吨，周持平；大豆现货价3708.95元/吨，周下降0.09%；大连大豆压榨加工利润9元/吨，周上涨120.93%。小麦、白糖：小麦现货均价2423.57元/吨，周上涨0.71%；柳州白糖现货价6555元/吨，周下降0.3%。海参、扇贝：海参均价112元/公斤，周上涨12%；扇贝均价8元/公斤，周持平。

投资建议：主线继续关注畜禽养殖链及种子，预计养殖、饲料三季报仍将领跑。

养殖：三季报方面，三季度生猪价格环比二季度有所回落，但仍维持高位；鸡链中父母代和商品代鸡苗价格同比、环比均实现增长，畜禽养殖企业表现整体符合预期。而据温氏、益生、牧原公布的三季报情况推断，畜禽养殖企业三季度业绩仍将领跑行业，且白鸡中上游企业已经进入业绩兑现期。

后期价格判断上，由于冬季是猪肉消费的旺季，预计生猪价格四季度下跌空间有限；白鸡目前屠宰库存处于低位，后期具有向上动力，从景气传导角度预计终端鸡价在四季度末至明年一季度将有所表现。继续关注前期调整较大的畜禽养殖个股，关注牧原股份、圣农发展。

饲料：成本方面，随着新作玉米上市，东北、华北玉米收购价格回落，预见四季度饲料企业成本端红利将持续扩大；销量方面，随着生猪存栏回升，销量增长将对业绩产生催化。三季报情况预计饲料企业业绩整体向好，但水灾影响也将在个股中有所体现，把握四季度至明年一季度的估值切换。近期重点推荐9月饲料销量大幅向好，比利美英伟并购落地的唐人神。

种子：本周种植业板块有所回调，中长期看好种植链成长的投资机会，基本面重点关注种子新品的销售和推广（三季报预收款将有所体现），主题性关注龙头种企转基因、粮食市场化打开农资服务空间、并购等行业趋势。重点关注龙头企业隆平高科、登海种业。

此外，关注市值相对较小，并具有转型预期个股。近期农业主流板块表现平淡，而具有转型预期、定增等事件催化的个股则有较好表现。如西王食品10月11日公告7.3亿美元联合春华资本收购加拿大Kerr公司，切入大健康领域后，股价表现已两周位于行业前列。而近期公布定增预案的天康生物、本周定增获批的天邦股份也有较好表现。建议积极关注市值相对较小，并具有转型预期的个股，如大湖股份、瑞普生物、正虹科技等。