重卡行情持续回暖 四季度销量或继续超预期

汽车流通行业月度分析会日前发布了10月汽车经销商库存预警指数，为51.5%，略高于荣枯线50%。业内人士分析认为，这说明市场微有低迷势态。但是，重卡市场一扫萧条，多家企业10月销量翻倍，机构建议四季度可加仓布局。

重卡行业发展与经济周期密切相关，随着公路物流市场小幅增长和房地产固定资产投资上扬，重卡市场逐渐呈现出复苏态势，加上2010年-2011年高峰期重卡更新换代的影响，重卡销量大幅增长。2015年全年销售量为55万辆，今年重卡行情持续回暖，1-9月国内重卡累计销售49万辆。

与去年“铜九铁十”截然相反，今年的重卡市场一扫萧条，不仅迎来了“金九”，还迎来了“金十”。

据了解，目前已知的4家重卡企业销量，均实现大幅增长，销量已经超过3.96万辆。具体数据来看，一汽解放今年10月销2.08万辆，比去年同期增153.66%；陕西重汽10月销1.5万辆，同比增134.38%；大运重卡10月销2300辆，同比增69.62%；华菱重卡10月销1560辆，同比增144.9%。

据了解，目前行业终端不少重卡经销商部分重卡车型都处在缺货状态。

随着重卡超载的严格执行，11月份重要重卡厂商和零部件的排产计划将进一步环比大幅提升，中金公司预计11月份重卡销量数据环比还将明显改善，乐观估计四季度重卡销量有望突破20万辆，有望同比增长40%，全年销量有望挑战70万辆，这一波重卡超预期的销量至少有望延续到明年3月份。

随着重卡四季度销量继续超预期，重卡上市企业的业绩有望继续超预期。考虑到威孚高科、中国重汽与潍柴动力去年第四季度业绩的低基数，中金公司预期至少从销量反映上来看，该三家公司单季度依然有望同比增长50%甚至更高，四季度重卡产业链个股的相对收益和绝对收益都将值得期待。