*ST舜船重组遇风险 “打预防针”预示信托风险

2014年亏损18.08亿元；2015年亏损54.5亿元；2016年前三季度再次报亏的*ST舜船已经到了退市的悬崖边。而公司推出的“重整+重组”计划能否实施成功，也成为公司保壳的最后希望。目前，*ST舜船的重组只差证监会的审批一关。

*ST舜船11月2日发布的最新重组进展公告称：“本次交易能否取得中国证监会的核准及取得该核准的时间仍存在不确定性，因此本次交易存在审批风险。”

事实上，有分析人士评价*ST舜船重组方案称，鉴于此前几家信托公司重组没有成功的事例，江苏信托此次想要通过重组注入上市公司能否成功有一定难度。

重组“闯关”证监会审批

对于*ST舜船，此次重组可以说是保壳的最后手段。为此，公司不惜修改此前的重组预案甚至取消了原定的取消了配套融资方案。

今年4月29日，*ST舜船发布重组方案称，公司拟收购间接控股股东江苏国信集团旗下210亿元信托及火力发电资产。公告称，公司拟以8.91元/股的价格发行23.58亿股，对价210.13亿元，购买江苏国信集团持有的江苏信托81.49%的股权、新海发电89.81%的股权、国信扬电90%的股权等公司股权。而作为此次重组方案的亮点，江苏信托的资产注入到*ST舜船，这一举动被市场视为“江苏信托借壳上市”的一个信号。

根据上述重组预案，*ST舜船拟以8.91元/股发行23.58亿股进行支付。与此同时，公司拟以不低于8.91元/股的发行价格进行配套融资，募集资金不超过46.5亿元。不过，在10月26日的公告中，*ST舜船表示：“董事会考虑到企业实际情况，为顺利推动此次重大资产重组的进行，决定取消此次重组涉及的配套募集资金方案。”

对于*ST舜船修改重组预案的原因，有业内人士分析，公司取消配套募集资金方案可能与9月9日出台的重组新政有关。

据9月9日出台的重组新政内容规定：“取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求，延长相关股东的股份锁定期，遏制短期投机和概念炒作。”证监会指出，本次修改，旨在扎紧制度与标准的“篱笆”，给“炒壳”降温，促进市场估值体系的理性修复，继续支持通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。

目前，*ST舜船的本次重组已经获得江苏省国资委批准，且已经公司破产重整第二次债权人会议出资人组会议暨股东大会审议通过。此外，南京中院也已于2016年10月24日裁定批准了公司的《重整计划》。

对此，有业内人士表示，*ST舜船是江苏国有企业，所以获得江苏省国资委的批准是情理之中，但从公司的业绩亏损，以及此前涉及的财务造假等情况，想要闯过证监会这道关卡，还面临不小的挑战。