大盘缩量整固夯实基础 后市有望延续慢牛格局

险资举牌不是本轮上涨行情的主旋律，基本面改善和对资金吸引力增加才是核心驱动因素，短期内市场在缩量整固后有望继续延续慢牛格局。

缩量整固有助夯实市场基础，板块轮动保持市场韧性

市场缩量整固有助于夯实上涨基础。从成交占比来看，医药生物板块的成交占比已经回落至低点，显示出更好的性价比。计算机板块则是年底排名博弈和深港通开通的受益板块。

上周公布的PMI数据显示全球经济企稳迹象继续增多，环境和时间对市场仍然有利，市场有望在增量资金推动下，同时在缩量整固完成后继续扩张步伐。本周将公布11月份通胀数据，通胀归来仍然是重要的配置方向。

建议把非银、有色、机械板块作为进攻性配置标的，而在短期板块轮动机会方面建议关注医药生物、计算机、国防军工等，主题策略方面建议关注东北振兴、国企改革、PPP、“二孩”等。

总体来看，目前市场环境仍然有利于股指向上运行，市场短期挑战在于增量资金进场速度滞后于此前的放量上行步伐，需要在缩量整固，或者等待增量资金流入后再延续上升步伐。