中资布局蓝筹股 中港齐买再拉双阳

1、央行连续第五天暂停逆回购，本月1.7万亿元逆回购到期。央行：流动性基本稳定。

2、李克强主持国常会。清理涉企收费，持续为实体经济减负；深化建筑业放管服改革，推动产业升级；加强高标准农田建设，夯实粮食安全和现代农业基础；通过《农药管理条例修订草案》。农业部研究部署振兴奶业五大行动。

3、证监会：加强企业并购审核力度，强化业绩补偿监管。监管层列示基金投研、新股申购乱象；叫停直销代办违规行为。全国证期监管会议2月10-11日召开，证监主要领导、各机构一把手均出席。

4、辽宁国企混改路径确定，有序推进中。北京首套房贷提至9折，京沪低于9折房贷优惠利率绝迹，楼市资金链趋紧。

5、工信部新增物联网网号，四方面支持物联网产业发展。中移动全球率先完成窄带物联网实验室测试，步入加速推广期。

6、《国债做市支持操作现场管理办法》印发，3月施行。国债期货尾盘暴拉。

7、商务部：个别发达国家投资限制壁垒增多，增加不确定性。外汇局：预计国际收支将继续呈现资本和金融账户逆差。

解析

本栏连续多日强调信心二字，央行连续多日暂停逆回购操作。最近四五天，央行净回笼的资金，甚至已超过了节前TLF释放的6300亿，这导致部分机构心虚。

但其实春节就是一个心理的坎坎，节后的流动性压力，远远小于节前。所以，变相升息、大量回收流动性等，貌似利空，实则是给予我们抄底良机。也就是本栏所谓的“节后政策红包”，它来自市场的心理压力，而并非来自实质性的流动性压力。

所以，这次号召大家抄底的理由，跟上次逃顶理由其实是一样的：也即节前和节后的流动性压力。哪个才是实质性的？哪个是心理性的？所以才有了这一波段的“人弃我取”做法。

市场前日传自2013年钱荒以来首次利率上调，这给市场带来了相当的心理压力。各银行间的资金拆借、同业存单、长端债券等等利率，均都出现了大幅攀升，甚至连央行都得跟着随行就市。但其实这种利率上升，并不构成对资金层面的真实冲击。

场内信心来自分析对政策的实质，失去信心却是来自心理的因素，是这个决定了走势会走成正V还是倒V。

今日水泥矿产、昨涨停股、新疆西藏、环保生态、一带一路、高送转、PPP、次新股等板块涨幅居前；石化、煤炭、券商等少数板块下跌。

另一则消息也很有味道，近日有百亿资金谎称海外并购，又遭中央下令取消，搁置后停泊香港，忽然又取得批准，随即大买入中资蓝筹，买入时机正选在外储跌穿3万亿美元（这条所谓的利空）见报之时。此情此景，我记得三年前也曾上演过……当时也是场内悲观之际，逆势宣布深港通等。这就是说，我有复兴大计，央妈对外围的所谓大利空，根本就没当一回事。

近期，两会维稳、央行降准、发债延期、TLF续做、A港联动机制、理财不纳入考核等等利好预期，又重新抬头，另有多家研究机构分析，元月信贷投放会维持2万亿的高位，只是略低于去年同期的2.5万亿天量，政府类基建或接棒住房贷款。这些都是一些细分的利好主题。

而本栏更看重的是更贴近市场主线的投资主题，比如新股、新科股、军航民融股、等等。另外，观察这次中资百亿买港股，主要是买入土地资产重估、优质股权资产配置、制度红利这三大概念板块。