多家公司跌破员工持股价 部分资金布局相关标的

近期，A股市场呈现震荡回调态势，多家上市公司最新收盘价已低于员工持股的买入价格，成为市场关注的焦点。对此，市场普遍认为，对于一些股价跌破员工持股价的上市公司来说，虽然目前股价低，但考虑到持股的员工多为公司核心人员，而这些持股人员对公司情况比较了解，其持股价格有一定的保底效应，一旦市场转暖，部分品种或率先迎来反弹。

数据统计显示，今年以来截至4月19日，沪深两市共有39家上市公司完成了员工持股计划。目前，以19日收盘价与购买均价计算，有21家上市公司的员工持股计划处于浮亏状态，占比53.83%。其中，富春股份、印纪传媒、九鼎新材、智慧松德、新文化、天通股份、万润科技、电魂网络、鸿利智汇等9只个股最新收盘价均跌破员工持股成本的10%以上，分别为-24.21%、-21.90%、-21.31%、-18.95%、-18.42%、-16.10%、-11.90%、-11.78%、-10.54%。另外，杭电股份、金诚信、诺普信、怡亚通、康恩贝、润和软件、梅花生物、启明星辰、柯利达、大洋电机、火炬电子、康得新等个股最新收盘价也低于员工持股成本。

值得一提的是，上述21家最新收盘价低于员工持股成本的公司中，截至目前，有11家公司已披露2016年年报，有10家公司2016年净利润实现同比增长，分别为万润科技（153.73%）、梅花生物（144.84%）、天通股份（74.21%）、润和软件（55.93%）、大洋电机（49.29%）、康得新（36.45%）、火炬电子（26.03%）、电魂网络（17.74%）、新文化（6.86%）和杭电股份（0.74%）。除上述11家公司外，还有7家公司披露了年报业绩预告，富春股份、智慧松德、印纪传媒、怡亚通、启明星辰等5家公司业绩预喜。合计15家公司2016年业绩实现或有望实现增长。

在此背景下，部分市场资金已开始布局股价破跌员工持股成本的标的。据统计，上述21只个股中，4月19日，有10只相关个股备受市场主力资金的关注，其中，梅花生物、富春股份、新文化、康得新、大洋电机、电魂网络、润和软件等7只业绩成长股当日实现大单资金净流入，分别达到2285.36万元、1431.35万元、884.00万元、813.06万元、753.42万元、204.39万元、104.18万元，累计吸金6475.76万元。

投资机会方面，光大证券表示，员工持股计划有利于提高员工的工作积极性，长期来看对公司发展具有正面影响；高管较高的参与比例更是传递了对公司发展的信心。同时，作为国企混改的主要方式之一，员工持股计划已成为众多投资者所关注的事件，而通过量化的方法对该事件的股价效应进行统计分析，可以帮助投资者更准确地捕捉由此产生的投资机会。

关注员工持股计划实施完成的股票，若完成当日低于持股计划收购均价，短期超额收益较可观。购买完成日，上市公司将公布员工持股计划的股票收购均价，当二级市场价格低于收购均价时，市场对其股价回补的能力较为看好，尤其是业绩成长性较好的标的更值得关注。但需要注意的是，当二级市场价格重回收购均价上方时，价格的进一步上涨也将失去动力。