监管持续发酵银行股受压 中小银行两极分化

近期，银监会监管动作频发，继续加大对同业、理财等监管力度，银行股明显受压。申万宏源认为，结合3月底以来银监会发布的一系列文件来看，目前风险监管已基本覆盖银行经营管理的方方面面，“强监管、强问责”在今后很长一段时间里将成为常态。

与之对应的是，4月以来银行股表现委蘼，尤其是次新银行股跌势显著。其中，今年1月24日上市的张家港行4月以来暴跌39.80%，贵阳银行4月跌幅也超过10%，常熟银行、江苏银行和杭州银行均跌超7%。其他银行股中，中信银行、民生银行、宁波银行、浦发银行、南京银行、上海银行等的跌幅也超过5%。

事实上，今年以来，银行股的表现缺乏亮点：25只银行股中仅4只次新银行股涨幅超过10%，不计2016年9月以来上市的次新股，超过一半的银行股年内跑输大盘。在今年初次新股被爆炒之际，张家港行股价一路飙升，今年涨幅达到181.88%，但4月以来该股跌势也十分凌厉。另外3只涨幅居前的次新股均在2016年9月上市，包括江阴银行、无锡银行和常熟银行。

其他银行股中，国有银行股表现较好，工商银行和建股银行分别以9.07%和8.82%的涨幅领涨于银行板块。而爆发30亿假理财产品事件的民生银行近期节节走低，今年跌幅达到13%，浦发银行、兴业银行、上海银行等的跌幅也超过3%。

港股方面，今年以来则是中小银行两极分化，既有今年涨幅超过18%的邮储银行、重庆农村商业银行和青岛银行，也有今年跌幅超过15%的盛京银行、闽信集团和天津银行。从溢价率来看，9只AH银行股中均是A股对H股溢价，平均溢价率约为14%，其中中信银行A股对H股溢价率最高，为42.16%；光大银行的溢价率为21.33%。而招商银行的溢价率最低，为4.86%；此外，四大国有银行溢价率也均不足10%。