有色金属板块望迎三波重估 布局相关个股机会

业内人士表示，有色金属板块在“供给商品牛”的趋势下，有望迎来三波重估：一是在价格持续上涨背景下，2017年有色金属企业盈利弹性终将显现，估值吸引力将逐步出现；二是在盈利好转的背景下，有色金属类公司将迎来去杠杆的绝佳窗口，财务费用压力下降；三是在经营状况和股价改善的背景下，积极进行转型升级，估值中枢抬升。

事实上，补库存需求、供给侧结构性改革、环保督查齐发力，已促使部分金属价格出现上涨，其中，小金属钛、锑、钨、钼和稀土价格呈现普涨，钨制品价格更是持续上调，百川资讯数据显示，5月2日，钨制品价格集体上调，碳化钨粉、钨丝价格上涨1000元/吨。其中，碳化钨价格创出近一年新高，今年4月份以来涨幅近4%，上游白钨精矿、黑钨精矿近一个月累计涨幅逾8%。

产品价格的上涨也令行业业绩出现回暖。通过对有色金属行业2016年年报、2017年一季报梳理，广发证券指出，有色金属行业整体盈利大幅改善，补库存持续增加。2017年一季度，有色金属行业归属于母公司净利润为89.4亿元，环比增加86%。铜、铝、铅锌盈利为13.5亿元、16.2亿元、12.8亿元，环比增长37%、54%、277%。黄金盈利17.2亿元，环比增长32%。与此同时，锂、钨等稀有小金属盈利也快速上升。

品种选择方面，综合各大券商观点，主要根据三大标准，一是在价格上涨中，业绩弹性大的标的，比如资源自给率高、成本控制力强，毛利空间确实在显著扩大的公司；二是在业绩回升背景下，积极调整负债结构，切实降低财务成本的标的；三是2017年有并购转型预期的公司。

而最近1个月内，赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、云铝股份（000807）、南山铝业（600219）、铜陵有色（000630）、格林美、中国铝业（601600）、中金岭南（000060）、康欣新材（600076）等10只有色金属类股机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数在5家以上，其中，赣锋锂业和天齐锂业机构看好评级家数居前，分别为：12家、10家。