存量资金博弈明显 强政策主题个股表现抢眼

今日市场指数小幅低开，在短暂的回升之后继续震荡下探，午后出现一波小幅跳水，尾盘在大数据板块的带动下出现反弹，全天基本上维持震荡的走势。雄安新区个股分化严重，多只个股跌停，次新股止跌回升，市场在缺乏增量资金的情况下，热点快速轮换难以避免。从盘面上看，新疆、碳纤维、大飞机、量子通信、次新股等板块涨幅居前；雄安新区、特高压、在线旅游等板块跌幅较大。

资金是推动市场上涨的最终动力，如果没有连续性资金的支持，那行情也难以持续，因此必须关注资金这一核心条件。从最近的货币政策来看，五一后央行的公开市场操作暂时停止，整体分析，4月资金面就呈现出收紧的状况，而资金偏紧的核心原因是，银行体系的超储率目前已降至历史低位，根据计算表明，一季度银行超储率有相对明显的下降，从去年末的2.4%降至1.6%附近。

进入到五月份，本周就有2400亿元逆回购到期，因为昨日逆回购暂停，银行间市场资金面整体偏紧，上海银行间同业拆放利率（Shibor）昨日仅隔夜品种利率下跌，其余品种利率均上涨，种种迹象表明，五月份流动性依然不足。因此在资金紧张的情况下，存量资金在市场上的博弈就表现的尤为突出，盘面上上涨的板块前后轮动，你方唱罢我登场的局面正在上演，昨日领涨的雄安新区板块今日跌幅居前，仅有几家强势个股维持了上涨的态势。

在指数继续震荡的市场环境下，具有强政策主题的龙头个股得到了游资等中小资金的青睐，雄安新区板块中汉钟精机继续强势涨停，一带一路题材中的外延板块也得到资金的追捧，近期大飞机首飞的消息也刺激相应板块迎来了一波上涨，同时我们观察涨幅榜排名，除了具有题材的突破形态的股票表现抢眼以外，超跌反弹的个股也有不错的表现，因此我们在选择个股的时候，多关注具有业绩保障同时又具有热点题材的上市公司，挖掘其投资价值。

当前处在货币收紧和金融强力反腐重压客观情况之下，另外，新一轮去杠杆有可能展开，券商PB业务面临监管，目标直指配资。整体来看，基本面政策面资金面都不给力，市场短期偏空，指数继续震荡的可能性较大。操作方面，不追高，调持仓，抓住一带一路的短线机会和雄安新区的中长期投资机会，同时混改和军工相应板块也可适当关注，逢高减持前期强势股及垃圾股。