权重蓝筹股再度雄起 北上资金抢筹券商股

北上资金抢筹券商股

就在上周“上证50”指数首度收出今年的四连阴，题材与蓝筹演绎“乾坤大挪移”之际，本周首个交易日，权重蓝筹股再度雄起，市场情绪回暖明显。值得注意的是，这次推动股市上涨的力量，已经不再仅仅局限在酿酒、白电等白马蓝筹，保险、钢铁、煤炭等板块纷纷加入护盘阵营，尤其是沉寂已久的券商板块也崛起，成为领涨两市的新力量。

6月19日，上证50指数表现较强，收盘上扬1.28%，终结了上周的四连跌态势。在蓝筹板块发力作用下，沪指最终收涨0.68%，收报3144.37点。但市场成交量依然低迷，两市合计成交3509亿元。行业板块多数收涨，航天军工、煤炭、保险、券商板块领涨。

从昨日盘面来看，29家A股券商股无一下跌，且涨幅超过2%的公司超过10家。其中中原证券以4.10%的涨幅领涨券商板块；中信证券放量上涨2.45%，收报16.71元；方正证券收报9.73元，上涨1.88%，股价创出2017年以来新高。

通过沪股通十大成交股明细来看，北上资金成为重要力量之一。公开数据显示，两家券商股上榜19日沪股通十大成交股名单。其中中信证券沪股通净买入额超过3546万元；方正证券沪股通净买入额达到1.06亿元，公司虽然面临收到中国证监会《行政处罚决定书》等利空打压，但不改资金持续流入之势，公司近月来持续现身沪股通成交排行榜，单日沪股通净买入额也多次超过亿元。

成为反弹风向标？

今年以来，在保险、银行相继走强的同时，绝大多数券商股仍在低位徘徊。从去年开始，伴随着经纪业务和自营业务的承压，定增费率的下行，多数公司营业收入和净利润表现不佳。

例如，<；B>；西部证券<；/B>；母公司5月实现营业收入1.46亿元，净利润仅2553万元，环比下降51.27%；<；B>；中原证券<；/B>；母公司5月更是交出亏损成绩单，全月实现营业收入-961.68万元；实现净利润-4997万元。由此不难推断，多数券商公司的中报业绩乃至全年业绩承压明显。

但券商股估值在今年年中已经触及近两年的低点，这被业内看作安全垫。广发证券行业分析师陈福表示，券商作为周期性行业，行情表现主要受中长期基本面及行业周期波动的影响。自2016年上半年开始，证券行业监管环境由鼓励创新转换到强化监管，资管、并购重组、直投、另类投资等多领域加强风险控制和监管力度。2017年，监管环境趋于稳定，券商各业务风险释放已较为充分。经过持续的调整，目前券商估值触及近两年底部，净资产预计维持6.93%增速。因此，陈福认为即使严监管环境下估值维持低位，仍可稳赚净资产增长收益。

券商板块被视为“牛市先锋”。在从2014年年底以来每次券商板块大涨后的A股行情中，券商板块9次暴涨后的一个月内，大盘涨幅多次超过10%。因此，本轮券商股的放量上攻，被不少市场人士看作大盘反弹的先兆。

英大证券首席经济学家李大霄表示，券商股发力，意味着大盘形成突破。“没有券商股参加不叫牛市，牛市有两只角，其中一只是金融。”海通证券荀玉根团队也建议“再次开启多头思维”，其指出，金融监管政策在微妙变化，市场情绪正在回暖，中报将确认盈利保持较高增长、改革推进。从未来看，应该保持多头思维，“一九”有望向“三七”扩散，持有一线蓝筹价值，看好二线价值成长和国改主题。

但也有不少机构较为谨慎，巨丰投顾认为，两市存量资金博弈依旧，上攻动能不足，尤其是对月末流动性担忧之下，可能不会有较大起色。值得注意的是，昨日上证50一度企稳大涨，应该说这类标的还有反弹空间，但在A股纳入MSCI的节点上，建议分批高抛为主，毕竟无论是否纳入MSCI，这类标的出货的可能性都会增加。