A股闪崩个股频现 实质是价值投资转换体现

最近，A股闪崩个股不断，笔者认为，在目前监管趋严、投资风格逐渐向价值投资转换阶段，一些过度偏离内在价值的个股出现闪崩，实质是价值回归。比如7月13日深市有多只闪崩股，市盈率都在60倍以上，有的甚至业绩亏损。其中正虹科技尤为典型，该股十大流通股东有投资基金、资管计划等大机构，公司不仅今年一季度亏损，而且之前几年业绩也比较差，徘徊在盈亏边缘，此类股票基本面风雨飘摇，股价被高估，股价下跌是迟早的事情。

当然，监管层近来强化监管，严厉打击欺诈发行、内幕交易、市场操纵、虚假信息披露等违法违规行为，持续对违法违规行为保持高压态势，市场生态环境明显净化，市场逐渐向价值投资转换，这或许也诱发了一些个股价格的闪崩。

长期以来，一些基本面存在问题、业绩很差的股票，却得到一些基金和资管计划等大资金的追捧，在有违投资常理的背后，原因或是一些大型投资者及其操盘手存在市场操纵、内幕交易的企图。个股盘子小，方便机构操纵，且操纵起来股价波动幅度巨大，一些操盘手可趁机搞老鼠仓。监管部门严打市场操纵，导致不少控盘资金撤离，老鼠仓也或赶紧开溜，上述操作模式由此土崩瓦解。

有些人认为闪崩会打击投资者信心，笔者认为，公道自在人心，个股闪崩跌出了A股正气，涤荡了市场污泥。股市本就应该是投资者价值投资而非投机的地方，但此前价值投资观念在A股并没有太大市场、没有多少人认同，投机操纵却成为市场游戏潜规则，庄家、游资、打板、跟庄，市场搞得乌烟瘴气。

现在个股闪崩，是一些问题股、恶庄股闪崩，此前这些股票在操纵者的操纵下股价高高在上，多数投资者本就看不顺眼，股价闪崩，让投资者再次感悟到“善有善报、恶有恶报，不是不报、时候未到”这句至理名言的深刻内涵。个股闪崩，不仅一些跟庄散户可能亏损，那些恶庄更可能要亏吐血，其此前搜刮的股民财富将就此烟消云散，何尝不是自作自受。

个股闪崩，跌出了A股价值投资的好时代。一些泡沫股、问题股接连闪崩，投资者对此类股票自然会敬而远之，转而追捧哪些有业绩支撑、有发展持续性的个股，可以说，A股市场将迎来最好的价值投资时代。事实上，今年只要投资者坚守价值投资主线，比如投资10倍以下市盈率个股，就很难出现亏损。

投资者要避免摊上闪崩股，唯一的选择就是顺应市场形势，秉承价值投资理念。天下大势、浩浩荡荡，顺势者昌、逆势者亡，投资者理应把握A股市场拨乱反正大势，顺势而为，遵循股票价值投资的本义。现在市场傻钱越割越少，投资者若还是按照老皇历热衷于筹码投机、指望击鼓传花有更傻的钱来接盘，这个如意算盘可能要落空，因为你可能就是最后一棒，就是最傻的钱。

对基金等大型投资机构而言，要完善投资决策程序，严防老鼠仓交易，尤其在接受社保基金的委托时，更应杜绝筹码投机，只有价值投资，才能确保老百姓保命钱的安全。

个股闪崩，也说明此前监管部门全面从严监管的各项举措，切中了市场的七寸和短板，既动了一些既得利益者的奶酪，也撼动了市场操纵、内幕交易、老鼠仓的根基，让一些违法违规者望风而逃，监管部门理应乘胜追击，进一步强化严格监管举措。A股市场几十年来形成的投机操纵土壤，很难通过一年两年的监管执法、就从根上得到清除，投机与投资观念仍然会在A股市场长期厮杀，需要持之以恒严格监管，来引导A股市场实现向价值投资的成功转型。