煤炭半年业绩大幅预增 开展期货套期保值公司增多

今年以来，随着供给侧结构性改革深入推进，钢厂淘汰落后产能取得成效，钢价高企，钢厂吨钢利润目前达到800至1000元的高位水平。在上市公司半年业绩预告中，煤焦钢上市公司更是“这边风景独好”。

多家矿钢、煤炭上市公司在日前陆续公布的上市公司半年业绩预告中，业绩大幅预增。上半年钢材、煤炭价格上行是煤焦钢企业利润增厚的重要原因。

文华财经数据，上半年黑色产业链期货价格指数累计上涨7%，其中，煤炭期货价格指数上涨7.7%，铁矿石期货价格指数下跌13.5%。伴随近期期价强势上行，铁矿石、螺纹钢期货涨幅在7月份显著放大。A股市场上，从中信行业指数来看，同期煤炭股票板块涨幅达到9%，钢铁板块涨幅1.7%。6月1日以来，钢铁板块涨幅14.2%。

截至上周，21家发布上半年业绩预告的A股钢企中，除*ST重钢、*ST沪科两家多年亏损户外，其余19家均预喜，13家业绩实现翻倍以上增长。此外，16家上市煤企预计2017年上半年业绩将实现大增。

首钢股份在2017年半年度业绩预告中预计，归属上市公司股东的净利润在90000万元—95000万元，比上年同期增长5371.12%—5675.08%，成为目前的上市钢企“预增王”。

此外，鞍钢股份、本钢板材、方大特钢分别预计，上半年实现属于上市公司股东的净利润较上年同期增幅分别为83.54%、186.86%、140%—190%。在扭亏为盈的公司中，西宁特钢指出，预计上半年归属上市公司股东的净利润为800万元至1200万元，上年同期为亏损36022.67万元。

上市煤炭企业方面，冀中能源预计2017年上半年盈利5.2亿元至5.8亿元，同比增长5577%至6232%，约55.8至62倍。陕西煤业称，预计上半年经营业绩将实现大幅增长，实现归属于上市公司股东的净利润为54亿元至57亿元，上年同期为2.5亿元。

在业绩变动原因中，上述企业均认为，产品市场价格上涨是业绩提升的重要原因，此外则均提及公司内部管理的改善对成本降低、业绩提升有所助益。

“择机采购和期现结合、降低原燃料采购成本”是鞍钢股份上半年业绩变动原因中重要的一条。公司还指出，2017年上半年，公司积极应对钢材市场变化，适时抓住钢材市场转暖的有利时机，加大品种结构调整力度、强化销售工作；深入推进系统降本工作、深挖内部潜力降低生产成本；强化细化费用管理，严格控制费用支出，在企业内部全面推行市场化运营工作，进一步激发内生动力，拓展盈利空间，从而使公司经济效益大幅增长。

陕西煤业称，上半年较上年同期业绩大幅提升，主要是煤炭售价同比上升，科学安排煤炭生产，公司内部管理持续提升等多重因素所致。

记者根据年报进行的不完全统计发现，当前有五矿发展、华菱钢铁、宝钢股份、鞍钢股份、华联矿业、物产中拓、ST南钢、凌钢股份、马钢股份等近10家上市钢企利用期货衍生品工具管理风险及辅助经营。

例如，去年9月3日，方大特钢公告称，为充分利用期货市场的套期保值功能，合理规避生产经营中使用的原材料和钢材价格波动风险，锁定经营成本，增强企业抗风险能力，公司开展商品期货套期保值业务，所建立的期货套期保值业务仅限于国内期货交易所上市的螺纹钢、铁矿石、焦炭和焦煤等期货合约以及与公司生产经营活动相关的期货品种。

另据2016年9月份公开数据，目前兖州煤业、鞍钢股份动用期货保证金分别在4亿元、3.5亿元。

业内人士预计，开展期货套期保值业务的公司不断增多，目前在90多家水平，保证金总金额约在80亿元，伴随着黑色产业链、有色金属、农产品等价格波动幅度加大，预计上市公司套保积极性将显著上升。