水泥价格四季上涨动力十足 险企看好相关个股表现

作为资本市场的“巨无霸”，保险资金的动向一直备受市场人士的关注。京沪多家主流保险机构相关人士在接受记者采访时表示，预计市场中期仍将维持震荡向好的格局，不过考虑到近期部分板块涨幅较大，短期市场可能有所震荡，但调整幅度相对有限。行业方面，受访的保险机构整体配置相对均衡。

其中，多家保险机构向记者谈及，看好四季度水泥股的表现。沪上一家保险机构投资经理表示，他们近期在对水泥板块相关上市公司调研后预判，水泥价格四季度上涨动力仍然十分充足，预计华东等地区水泥价格年内还将上调两至三轮，水泥行业四季度业绩表现将会亮眼。

上述保险机构在实地调研时了解到，国庆长假过后，全国水泥市场价格延续普涨态势。保险机构投资经理在调研中还获悉，目前水泥企业出货表现较好，库存普遍处在低位，超出预期的水泥涨价速度和力度，将会对整个水泥板块形成催化作用。

综合多家保险机构投资经理的观点来看，支撑这一波水泥行业价格上涨的因素主要是：在受环保因素影响水泥产量持续控制的大背景下，水泥企业的工程进度受到一定影响，加上近期旺季水泥需求增加，供给缺口将产生较大的价格弹性。

还有一些保险机构相关人士透露称，近期在关注一些主题性的投资机会。“宏观经济数据回落幅度有限且符合预期，经济韧性仍相对较强，企业盈利有望在GDP反弹的带动下保持改善，短期内上游价格传导还未明显影响到下游盈利。流动性与政策上，流动性整体平稳，风险偏好仍位于高位，行业特征相对散乱，但主题机会较多。”

就具体的主题性机会，有保险机构投资经理表示，考虑短期参与部分热门主题的博弈机会，比如海南、环保和雄安新区等主题。此外，将持续关注兼具向上弹性和防御型的金融行业，另外或将增加部分消费相关行业的配置。

至于债市的配置策略，多家保险机构固收部的内部观点认为，维持高票息策略，并逢高参与利率债交易性机会。随着产能过剩问题和低效、无效产能逐步化解，产能周期的释放仍然给工业生产及制造业投资端以较强动能。整体上，对债券市场中性偏好。

险资认为，近期债市短期大幅调整或会提供良好的交易性机会。当前经济韧性较强对债市造成一定冲击，债市可能仍将面临一定压力。但季末反弹过后，在地产和基建投资增速放缓、供给侧改革与环保限产持续推进的背景下，四季度经济可能会出现温和放缓。因此，目前债市的调整，可能意味着介入的机会。