A股市场何去何从？ 价值股向好趋势不改

市场近期迎来了大幅调整，前期涨幅较大的白马股纷纷下挫，而仍处于下跌通道的高估值成长股同样被拖累下行。接下来，A股市场何去何从？这是龙头股亢奋之后的掉头向下，还是上升途中的调整？

接受记者采访的多家公私募基金认为，前期部分白马股涨幅过大，存在调整压力。但是，价值主导的市场趋势不会改变，价值股慢牛趋势也可能不会改变，高估值的概念股或将进一步下调。

多重因素造成市场调整

近期，A股市场经历大幅调整。11月23日大盘大跌2.29%，创业板大跌3.16%，不少前期上涨的龙头股跌幅超过4%。220多只主动管理型基金的单日净值下跌超过4%。

对于下跌的原因，泰旸资产总经理、投资总监刘天君认为，一方面是前期白酒和金融等热点板块大幅上涨，使市场风险提前集中释放。另一方面，临近年末市场资金回笼压力增大，指数在持续上涨后，市场的成交量并没有明显放大。尤其是当白马股也发生较大回调时，后市的不确定性加大，导致部分资金离场。

长安基金基金投资部副总经理林忠晶认为，市场调整有三方面原因：一是近期市场利率显著上升，市场风险偏好降低，股票面临估值压力。二是市场对于前期涨幅较大股票的估值合理性，以及未来盈利增长的持续性有所担心，部分机构投资者试图寻找新的投资方向，导致机构重仓股面临调整压力。三是临近年终，权益市场波动往往会加大，加上大盘蓝筹股在一年的上涨之后获利盘较多，部分机构选择获利了结，所持股票出现集中卖出现象，导致市场大跌。