多数险企调整保费结构 “新锐”险企开始转型“瘦身”

曾经依靠资产驱动负债模式成就惊人业绩的保险业“新锐”风光不再。在监管整顿、“保险姓保”的背景下，规模带动投资的盈利模式难以为继。曾经“弯道超车”，目前却要直面偿付能力挑战、退保及满期给付金的高企。保险业“新锐”正在艰难转型。

对资产驱动负债型险企来说，业绩暴增成为过去，净利润下滑者不在少数，有些甚至出现业绩腰斩的情况。而净利润下滑的同时，退保及满期给付金持续高企。

梳理这些“新锐”险企的年报可以发现，它们普遍面临退保及满期给付金激增的难题，如天安人寿满期给付金从2016年的1.05亿元激增6倍，达到7.47亿元。

在业内人士看来，这是“新锐”险企此前业绩暴增的后遗症。

此前，“新锐”险企一年近百亿的保费规模多数是靠一类产品“撑起一片天”，再依赖资金运用博取超额收益。这类产品是把名义上的长期分红险、万能险异化成短期就可退保且无需承担损失的保险理财产品。

不过，市场大环境早已发生了变化，一方面是监管部门密集出台政策，限制过度强调理财的公司；另一方面，投资市场波动，保险行业普遍面临利差逐步收窄的局面。

而激增的退保及满期给付金则会给公司造成规模性的现金流出。有机构人士预测，2018年，人身险公司处境将更加艰难。近期陆续披露的人身险公司2018年第一季度偿付能力报告便显示，部分“新锐”险企偿付能力逼近监管红线，且存在大规模现金净流出。

事实上，“新锐”险企已开始转型“瘦身”。记者统计发现，多数险企都在调整保费结构。

富德生命人寿此前便表示，会主动控制趸缴业务规模，实施结构转型。去年年报显示，该公司总保费中续期保费占比由2016年的10.5%大幅提升至33.9%，同时，公司全年银保趸缴同比收缩54.8%。

同样，珠江人寿和渤海人寿去年趸缴保费同比也分别下滑38%和44%。

此外，对保险公司而言，在“偿二代”下，增资对防范流动性风险和偿付能力充足率的改善作用，已经没有“偿一代”时那么明显，除了调整保费结构外，优化资产配置对缓解险企长期现金流压力的作用也比较明显。

对于未来的发展，有保险专家建议：细分专业、深耕细作；特色发展，以辅促主；模式创新，抢占蓝海。在细分专业方面，可以细分客户，或细分渠道，也可以细分产品、细分区域等。