避险情绪急剧升温 国债期货再度大涨

昨日，债市避险情绪浓厚，国债期货再度大涨，逼近前期高点。“原本已受到信用风险冲击的市场如今更加疲弱，避险情绪急剧升温。”中泰证券宏观首席分析师齐晟表示。

5月债市并不平静。信用债违约问题让市场十分关切，整个市场风险偏好已经呈现出不断降低的态势。30日，国债期货主力合约大幅高开，其中10年期国债期货主力合约T1809开盘大涨0.3%，逼近前期高点。

年中将至，流动性紧张一直是市场所忌惮的因素。有机构人士认为，6月份不仅有季节因素影响，还将面临美联储加息预期的考验。

新湖期货分析师李明玉表示，目前信用债市场不仅有信用违约问题，同时也存在信用紧张造成的企业流动性风险，后者对于整个债市的影响更为负面。近期债市和股市走势疲弱与此密切相关，市场避险情绪也因此升温。因此，利率债及衍生产品便成了资金蜂拥的方向。“至少利率债目前没有太多负面因素。利率债及国债期货没有理由大幅走弱。”齐晟认为。

截至收盘，国债期货冲高回落，10年期国债期货主力合约T1809收报95.15元，涨0.12%。

李明玉认为，国债经历了一年多的调整，今年表现十分强势。月线显示，国债期货已经连续4个月走强。这不仅基于估值修复，很大程度上也说明避险情绪升温。

但连续上行后也存在回调压力，需要更多基本面因素推动上涨，比如即将公布的5月份宏观数据。同时，临近月末，市场资金价格已经开始逐步走高。