地方债发行规模扩大 7月全国发行地方债7570亿元

财政部最新数据显示，2018年7月份，全国发行地方政府债券7570亿元。1月至7月累计，全国发行地方政府债券21679亿元。其中，一般债券16047亿元，专项债券5632亿元。

自今年2月份启动发行以来，地方债发行规模逐月稳步扩大。但受防风险等因素影响，发行节奏不及去年。为了稳投资，财政部催促地方政府在今年10月底前应完成全年计划的1.35万亿元地方政府专项债券发行，筹集资金用于重点领域和在建项目的建设。

从公开数据来看，今年前7个月地方政府专项债券发行5632亿元，时间过半但发行额却不足全年总额一半，地方政府专项债券发行速度明显较慢。按地区来看，贵州省和广东省分别以619亿元和585亿元位居前列，合计占比超过20%。

海通证券研究员认为，上半年地方债更侧重于推进债务置换，新增债发行较少。新增专项债将成为年内地方债发行工作重心，且未来3个月将是集中发行期。

7月份以来地方政府专项债券发行已经提速，河北、黑龙江等19个省份发行近2000亿元专项债券，较上半年月均612亿元的发行规模大幅上升。8月份以来，已有河南、云南、山东、吉林、厦门、湖南、陕西、江苏、海南、广东、贵州等15个省、自治区、直辖市、计划单列市先后发债。

目前，各地已发行了土地储备、收费公路、轨道交通、棚户改造、高等学校、水资源等专项债。地方政府专项债券品种创新不断加快，为地方政府合理举债提供了合法合规的途径。

比如，云南省财政厅8月10日公开招标10亿元的云南省省级公办高等学校专项债券，用于云南财经大学安宁校区和云南财经职业学院的建设。这也是全国首只高等学校专项债。

广东近日成功发行大湾区专项债和全国首只水资源专项债。本次发行的水资源专项债券发行额10亿元，期限为10年，中标利率为3.96%。债券资金将全部用于支持广东最大水利工程——珠三角水资源配置工程建设，以项目水费收入作为债务偿还来源。

申万宏源研究员表示，考虑政策落地到专项债发行，再到项目落地的时滞，经济数据的企稳仍需时间。专项债发行放量预计将集中体现在9月，而传导到项目建设完成情况的企稳甚至小幅回升则需等待更长时间，预计社融数据有望逐步企稳。