港股整体表现低迷 有望迎一轮内地新经济企业上市潮

虽然港股市场一段时间以来整体表现低迷，然而受香港交易所上市制度改革利好影响，内地新经济企业赴港上市的公司可能多于预期。业内人士预计，9月至11月或是新经济企业新一轮上市的高峰期。

尽管香港恒生指数从今年年初的最高点33484.08点一路下探至目前的27000点附近，但据港交所公布的数据显示，今年1月至8月，共有150家公司在港上市，同比增46%；首次公开招股集资总额1876亿港元，同比增逾1.6倍。

港交所行政总裁李小加认为，目前港股市场基本面仍强劲，港股的震荡是市场缺乏方向而造成投资趋谨慎的结果。同时，尽管市场低迷，但目前等待上市的公司多于预期，美团、海底捞等明星公司正排队挂牌港交所。

据悉，美团点评9月20日将在港挂牌上市，成为继小米之后，第二家以“同股不同权”身份在港上市的科技公司。此外，海底捞也将于9月26日在港交所挂牌上市，全球发售所得款项净额约为66.52亿港元。专注新经济并购业务的华兴资本也将于9月27日正式在香港上市。

工银国际控股有限公司董事长丛林认为，从市场稳定性看，以小米为先导，内地创新型企业陆续进入港股市场，有望不断创造出能够分享中国经济结构性投资机遇的港币资产，有力提振港币的多样化需求。在当前香港推进利率环境正常化的关键时点上，港币内生需求的增强能够抵御国际市场风险冲击，夯实联系汇率制度的物质基础，进而支撑香港金融体系的长期繁荣稳定。

同时，从市场结构看，新经济和医药科技公司的不断涌入，将从根本上打破香港证券市场高度集中于金融、地产、公用事业等少数传统行业的现状，有效治理由于结构单一所引致的交易不活跃和估值中枢较低的沉疴，巩固香港作为全球主要金融中心的地位。

港交所首席经济学家巴曙松预测，香港市场正在迎来一轮新经济企业上市的浪潮，目前预计9至11月是上市的高峰期。而这一轮新经济企业上市浪潮，或改变当前不同城市在中国新经济版图中的相对地位。

巴曙松认为，中国的新经济发展比较活跃，转型进展比较快的城市往往有一两家龙头企业，龙头企业上市之后围绕着上下游的研发，形成了一个集群、一个生态，就像阿里巴巴之于杭州，腾讯之于深圳，科大讯飞之于合肥。

他认为，这一轮新经济上市，从筹资额和上市公司来看，2018年以来北京遥遥领先，上海紧随其后，接下来苏州、合肥、成都、广州、深圳、杭州都很活跃，但是深圳的优势不是那么明显。

德勤公司预测，2018年下半年，香港将有最少五只每只集资最少100亿港元的新股上市，它们以新经济模式运作并与金融服务、科技和消费行业相关。另外，香港还将迎来大约10家“独角兽”企业上市，以及以港交所新规申请上市的内地及国际生物科技公司、教育机构和金融服务公司等。

由于来港申请上市企业以中小型申请者为主，因此德勤维持其预测：2018年全年香港将会有大约180只新股集资1600亿至1900亿港元。

对于近期一些新股破发现象，美国华尔街GMBP资产管理公司总裁陈赫分析，近期赴港上市的新经济企业的基石投资者都是相关联的企业，这也是最近一批IPO赴港上市破发的主要原因。此外，新经济企业如果步子迈得太大，进入烧钱模式也不利于公司长期发展。鉴于目前港股市场氛围低迷、港息趋升以及多只新股出现破发，市场人士也提示投资者防范风险，建议持谨慎态度。