王思聪分析如涵上市破发 运营模式存在问题

如涵是国内一家以经营网红为主业的平台，自去年传出将登陆纳斯达克后，被广大媒体称为“网红电商第一股”。4月6日，如涵在上市首日便迎来大破发暴跌37%。而走在“网红第一线”的王思聪，也在第一时间在朋友圈分析了如涵上市破发的原因。

王思聪认为，如涵其经营模式存在重大问题，虽然旗下签约网红众多，但公司近一半的收入都来自张大奕的个人运作，业界也有笑言称，如涵上市等于张大奕上市，如涵整个公司为在张大奕“打工”。

一般情况下，网红在迅速走红后，其后的粉丝运营、网店、品牌导流将会吸引到重大的经济收入，这也是为什么会有“网红电商”的说法。而网红经济又是具有失效的的现象，如涵这种失衡的收入占比，在一定程度上，也反映出如涵经营模式存在的问题。

此外就是亏损了，像如涵这种在公司亏损期间选择上市的公司，其实并不少见。但是否存在健康和可持续的盈利模式，将会是影响后期股价走势的重要原因。

而如涵在过去的2018年中，虽然毛利为高达3亿元，但光在营销费用方面，如涵就已经投入了近1.46亿元，这不难看出公司的网红营销模式，还处于探索的阶段，除去高昂的履约费用和综合管理费用，如涵依然有着7235万元的亏损。这样的营收情况，明显是很难得到股市的认可。