754866桃李发债怎么样 桃李发债申购价值分析

据报道，桃李面包将于明日正式发行可转债。债券代码为113544，债券简称为桃李转债，申购代码为754866，申购简称为桃李发债，转股价为47.54。那么，754866桃李发债怎么样呢？下面我们来看看桃李发债申购价值吧。

桃李面包是一家致力于烘焙食品生产、加工、销售的综合性公司。公司在同行业中率先通过了ISO9001国际质量体系认证和ISO22000食品安全管理体系的认证。公司始终注重产品的技术研发，并引进国内外先进的设备、专业的生产技术、一流的生产工艺，公司先后荣获“沈阳市2015年度纳税百强单位名单”等。

桃李转债期限为6年，债项评级为AA，票面面值为100元，票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%，到期赎回价格为票面面值的110%，按照中债6年期AA企业债到期收益率（2019/9/17）4.92%作为贴现率估算，债底价值为86.90元，纯债对应的YTM为2.45%，具有一定债底保护性。

按桃李面包9月17日的收盘价测算，桃李转债平价为98.84元。可参照的平价可比标的为久立转2，其平价为98.86元，当前转股溢价率为13.55%，可参照的规模可比标的是绝味转债，当前转股溢价率为0.08%。考虑到桃李转债具有一定债底保护性，正股具有一定看点，预计上市首日的转股溢价率在6%~9%之间，对应的上市价格在105~108元区间。

总体而言，桃李发债具有一定的债底保护性，平价水平不低，条款设置中规中矩，公司在转债市场具有一定稀缺性，值得配置，建议小伙伴们参与申购。至于桃李发债的上市时间，小编认为应该是在10月正式上市，中签收益则还未得知。