方星海：推出股票股指期权可优化市场平衡机制

12月23日，备受市场关注的境内首个股指期权品种——沪深300股指期权在中国金融期货交易所（下称“中金所”）正式上市交易。中国证监会副主席方星海在上市仪式上致辞，他表示，推出股指期权，是资本市场供给侧结构性改革的崭新成果，是金融衍生品市场创新发展的全新尝试，也是助力上海国际金融中心建设的一项举措。

方星海认为，推出股票股指期权交易，对于健全资本市场基础制度和产品布局具有深远意义。23日，三个交易所推出了沪深300ETF期权和沪深300股指期权，有利于优化市场平衡机制，完善多层次市场体系，促进资本市场健康发展。

方星海强调，近年来，我国衍生品市场结合中国实际，借鉴国际成熟市场经验，着力做好“一个扩面、两个加深”。“一个扩面”是扩大期货和衍生品对基础资产的覆盖面，加大产品供给，让资产定价和风险缓释的市场功能惠及更多行业、更广领域。“两个加深”一是深化产品类型，即每一类基础资产既要有期货，又要有期权，以满足不同的投资交易和风险管理需求。二是深化投资者参与，既要培育和发展境内的产业投资者和机构投资者，也要吸引境外投资者广泛参与我国期货市场。这不仅可以优化投资者结构，完善市场生态，还有利于通过交易者的充分博弈完善价格形成机制，提升市场运行质量，促进市场稳定运行。

方星海进一步表示，作为国际上发展成熟的风险管理工具，股指期权功能充分发挥后，能够反映标的指数波动率，帮助投资者灵活调整投资组合的风险收益结构，丰富交易策略，有助于引入不同风险偏好的投资者进入股票市场。国内外实践都表明，投资者类型越丰富，市场的稳定性就越高，成交往往也越活跃。随着沪深300股指期权等更多风险管理工具的推出和平稳运行，期现货市场的联系将更加紧密，资本市场风险管理的功能将进一步发挥。

“沪深300股指期权凝聚了业界的智慧与汗水，成果来之不易，必须倍加珍惜。中金所要切实扛起责任，从全面深化资本市场改革大局出发，扎实做好市场监管和风险防范工作，提高股指期权运行保障水平。同时，还要持续加强投资者教育，让广大投资者理性地运用它。中介机构和做市商要稳步开展相关业务，发挥稳定市场的专业力量，同交易所一道，呵护股指期权市场稳健发展。”方星海强调。