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粤开证券李奇霖:股票是今年比较好的资产配置

“2020年上半年外部环境改善,稳增长助推企业盈利见底回升,A股行情会更容易演进,有望挑战前期高点。同时,需要关注外资流入对市场的影响。从目前看,外资偏爱蓝筹股和利率债。”粤开证券首席经济学家李奇霖日前在接受记者采访时表示。

A股市场

李奇霖认为,外资正在加速流入境内证券市场。他表示,目前A股市场整体估值偏低,国债收益率更高,更受外资青睐。同时,外资在股市中更倾向于配置蓝筹股,在债市中更倾向于配置利率债、政金债。

从短期来看,外资流入空间很大程度上受我国股市、债市被陆续纳入国际主流指数影响,这在近几年将为中国资本市场引入千亿级别的增量被动资金。从长期来看,可以参考日韩两国股市、债市开放的经验,预计未来随着外资流入规模扩大,中国股票市场的外资持股比例也将持续上升,预计10%将是第一个目标。目前,我国股市、债市外资持股比例约为2%至3%。

对于2020年的资产配置方向,李奇霖较为看好权益市场,认为股票是比较好的配置品种。随着2020年上半年外部环境改善,稳增长政策助推企业盈利见底回升,A股行情会更容易演进,有望挑战去年高点。中期建议布局稳增长发力端,比如地产竣工链、耐用品消费链、基建链等;长期则建议配置人口老龄化方向,比如医疗服务、保险等。

此外,李奇霖认为,居民储蓄资金入市也值得关注。

李奇霖表示,未来居民储蓄主要可以通过大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务的形式促进储蓄资金入市。通过促进储蓄资金入市,一方面会为资本市场带来庞大的增量资金;另一方面,这些资金更多是长线资金,并且主要由专业机构操作,可能会对我国资本市场生态产生良性影响。

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