流动性边际改善信号已出现 A股市场反弹可期

周二午后，A股市场上演V形反转，沪指站上5日均线，投资者情绪有所回暖。近期，A股重心下移，沪指回撤至2700点一线。一些长线投资者此时却发声表示，对A股市场的信心甚至已超过去年年底市场火热之时。在一些机构投资者看来，目前A股已处于底部区间，估值具备吸引力，是中长期配置A股的最佳时期。

对A股的信心超过去年年底时

“目前，我对A股市场的信心甚至超过去年年底市场火热的时候。市场慷慨地给予了我们更便宜的价格，此时我们应该更加勇敢地去承受有价值的风险。同时，对可能发生的波动给予更高的宽容度。”中泰资管CEO叶展这样说道。

在叶展看来，A股今年以来展现出了非比寻常的韧性，尽管此前两周指数也在下跌，但相比而言，A股已是风暴中的避风港。

叶展对资本市场的信心，主要源于三点：一是我国金融体系在过去3年多持续去杠杆；二是我国在疫情防控方面举措得力；三是全球零利率甚至负利率背景下，我国的政策工具依然充足。

朱雀基金认为，短期看流动性边际改善的信号已经出现，A股市场反弹可期。优质公司在经历下跌后，估值逐步进入长期合理区间，可开始布局，但建议仓位灵活有度。

繁荣周期之后的自然调整

叶展还表示：“市场动荡是一个超长繁荣周期后的自然调整。眼下，我们可能会遭受一些损失，但只要做好风险管理，损失只是暂时的。”

他认为，目前市场调整已经反映了相当部分的利空因素。“就像2018年下半年，在9月份进入悲观区域后，市场继续下跌了一个季度。但随后，在2019年迎来了大幅反弹。那些在2018年四季度进场的投资人，无论早晚，都获得了不错的回报。”

近日，东方红资管同样公开向投资者发文表示，中国的经济活动会率先恢复常态，权益投资依然是最有机会在长期获得较高回报的投资领域。在权益投资中，东方红资管继续看好行业前景广阔、管理层优秀、市场集中度提升的优质企业。

东方红资管进一步分析认为，中国资产在全球市场中吸引力的提升趋势明确。这是由很多因素决定的，包括中国企业的竞争力、较好的营商环境、稳定的社会经济发展等。更重要的是，中国资产在全球配置中仍被低估。