深改效应逐步显现 一季度新三板发行融资额回升

4月3日，上证报从全国股转公司了解到，今年一季度，新三板全市场发行融资金额、并购重组涉及金额环比回升，交易基础制度环境改善。同时，二级市场交易便利性提升，盘中日均成交环比提升66.45%，新三板各指数呈回升态势，其中三板做市上涨13.00%，创新成指上涨11.51%。新三板全面深改效应逐步显现。

定向发行制度优化是本次新三板发行制度改革的主要内容之一。今年一季度以来，新三板股票定向发行融资额上升，发行效率提升，发行成本不断降低。

首先，融资覆盖面提升。今年一季度普通股发行融资56.59亿元，环比回升31.33%。其次，融资效率改善。16家挂牌公司拟向超过35名新增股东发行股票，募集资金合计5.77亿元，平均单次发行新增股东人数54人。再次，综合融资成本降低。数据显示，有103家挂牌公司正在实施自办发行，定向发行时长和发行费用均明显降低。

此外，挂牌公司收购规模也有所回升。数据显示，今年一季度挂牌公司收购涉及金额合计19.44亿元，环比上升1.85倍；其中，上市公司收购挂牌公司积极性回升，收购金额环比增加14.79倍。同期挂牌公司实施重大资产重组3次，涉及金额6.24亿元。

二级市场方面，交易制度改革带来交易便利性提升，市场运行质量有所改善。其中，一季度创新层集合竞价股票日均撮合次数提升至4.2次，基础层提升至1.7次。同时，伴随股票交易规则全面实施，投资者全市场最小申报数量降至100股、大宗交易支持全天收单等功能进一步优化交易申报效率。

数据显示，3月30日，单笔申报数量在1000股以下的占比15.03%，单笔申报数量为100股的占比8.76%；全天接受投资者大宗申报99笔，其中盘中申报26笔。

全国股转公司数据显示，一季度新三板各指数也呈回升态势，其中三板做市上涨13.00%，创新成指上涨11.51%。股价上涨带动市场估值水平持续提升，三板做市60日市盈率由上年末的20.30倍上升到22.25倍，创新成指相应由19.36倍上升到22.30倍。