私募对股市信心指数增强 结构性机会将层出不穷

见证过多次历史时刻的上半年已经过去，站在当前时点，私募如何展望A股下半年走势？最新的有关数据或许能一窥端倪。

数据显示，7月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为119.12，环比大涨5.2%。就仓位而言，6月私募平均仓位大幅提升，目前私募基金平均仓位处于历史较高水平。

信心指数迅速反弹

据私募排排网数据，6月融智·中国对冲基金经理A股信心指数降至113.23，环比下降1.5%，甚至低于2月的指数值。但7月信心指数迅速反弹，环比大涨5.2%，可见不少私募基金经理对7月股市的信心大为增强。其中，3.2%的基金经理持极度乐观态度，58.8%的基金经理持乐观态度，持乐观和极度乐观态度的基金经理占比，相比6月大幅提高了24.13个百分点。

值得注意的是，这份对7月A股市场的乐观情绪还体现在了股票仓位上。截至6月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79.11%，相比5月的72.16%，提高了6.95个百分点，整体仓位维持在中高水平，创今年2月以来的新高。

具体来看，仓位在五成及五成以上的私募基金占比高达94.8%，其中更有15.2%的私募处于满仓状态，相比5月的13.62%，提升了1.58个百分点；八成以上仓位（不含满仓）的私募占比达51.2%，环比提高了12.05个百分点。

融智评级研究中心研究员姜琳认为，随着经济活动的进一步恢复，价格指数明显改善，PPI数据有望回升，因此经济向好趋势不变。同时，近期A股成交量持续增加，叠加北向资金流入等因素，市场情绪显著回暖。整体来看，7月股市大概率向好，可把握率先受益于经济复苏和宏观利好政策的相关机会。

结构性机会将层出不穷

“我们对资金的持续流入充满信心。”世诚投资认为，中国经济稳步增长的势头不会改变，因此A股市场优质资产已成为中长期全球资产配置的必选项。另外，居民部门的家庭财产配置正在发生深刻变化，从边际增量来看，包括权益资产在内的流动性金融资产将成为其“生力军”。因此，市场后续会获得源源不断的增量资金，结构性机会颇多。

弘尚资产也表示，下半年市场大概率没有极端的系统性风险，应更多关注结构性机会，而且目前的震荡行情非常有利于投资者认真挑选性价比高的股票。

具体来看，世诚投资认为，未来包括线上经济（电商、远程办公、远程医疗等）在内的新经济板块将持续跑赢传统经济标的，而与线上经济相关的基础设施、平台及应用场景等细分领域会是牛股的集中诞生地。

圆融投资股票部总经理王将则表示，未来较为宽裕的资金面将对科技股估值形成支撑，宽松的融资环境也为成长股发展助力，叠加众多细分领域仍处在景气度上行周期，因此可以持续关注科技领域中的成长股。

星石投资也表示，资本市场基础制度的不断完善是A股实现长牛的基础保障，后续看好高端装备、新能源汽车产业链、5G产业链和医药生物等板块。

从近期私募的调研路径来看，6月共有1067家私募累计调研了228家公司，主要分布在信息技术和医疗行业。具体来看，科大讯飞颇受关注，近一个月就吸引了53家私募前来调研，宝莱特、金运激光、锐明技术、博雅生物等均被25家以上的私募调研过。