东吴证券陈李：行业板块估值处于历史高位

7月15日晚，东吴证券首席经济学家陈李做客中国首席经济学家论坛《首席直播课》，强调应在关注短期股票市场表现的同时，也要把重心放在甄别未来可能出现的风险上。

陈李表示：“当前牛市的主要动力一方面来自全球的流动性宽松，尤其是人民币资产对全球投资者的吸引力大增。”陈李提到，美联储近几个月来释放了大量流动性，强烈刺激了美国乃至全球的股票市场。此外，虽然美国近期新增病例数量二次上升，但不会阻碍其复工。

“中国经济的‘三驾马车’中，除去消费，出口和投资都对国内经济环比复苏起了决定性作用。”陈李认为。此外，美联储大规模扩大企业债规模，降低了企业融资成本。诸多因素使美国经济表现出了明显的复苏，进而有利于我国的出口。

国内基建项目也在稳步推进，成为经济复苏的重要动力。对近期国内经济，陈李持乐观态度。

不过，陈李也着重提醒投资者，应对未来的下行风险有足够的警醒和认知。如美国大选后，企业税率可能被抬升。因为联邦政府预算赤字不断扩大，未来可能需要通过上调个人或公司税率以增加收入。就A股自身来看，一些行业板块的估值正处于历史高位，正所谓“追高有风险，入市需谨慎”。