创业板注册制新股首发上市 A股彻底变天还会远吗？
创业板注册制首批新股，终于上市交易！新股上市前5天不设涨跌停，18只新股中卡亿倍一马当先，开盘不到20分钟就站到了500%以上！从2020年6月12日，《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》发布，到今天首批新股开始交易，非常中国速度！但这两个多月的路，其实走了很多年。
咱们大A股对上市这件事，一直实行的是核准制。你家公司业绩不错，发展的也挺好，想要上市怎么办？
流程简单来说就是：先得准备好一大堆非常完备的材料，然后去向证监会提交申请。证监会再组织很多专家，一起评审你家公司到底合格还是不合格。专家团觉得这家公司阔以，质地不错，也符合国家的产业发展需要，走完流程你就能挂牌了；要是大家伙结合政策、规定经过细致研究之后，觉得不行，就得驳回重来。
整个流程走下来，需要漫漫几年，而且财务成本非常高。有的公司一次没上成，一切重头再来，又是好几年。或者有的公司一看实在上不去，干脆就不费劲了，闷头做一家小而美的公司，不再做上市梦。
监管爸爸为什么要这么干呢？
担心上市的公司不够好，让股民们赔钱；担心公司不符合国家产业战略，上市之后和那些符合战略的公司抢钱；担心一帮擅长资本运作的大佬闪展腾挪，把市场这潭清水搅浑。总之，是操碎了心。
核准制的好处是啥？最大好处就是，监管爸爸总觉得上市公司是自己挑的，上市这事儿是自己批的，应该负责到底。股市走势稍微有点风吹草动，就会有人大喊暂停IPO，因为A股市场喜欢炒新，新股供应量一多，就会从老股那里“抽血”。然后，IPO就真的会被按下暂停键。
10%涨跌停这规矩，也是为了照顾投资者利益定出来的，怕不懂市场的被懂市场的收割，一天只能上下最大20%的幅度，还是T+1的交易，应该折腾不出什么花样。
毕竟，我们的金融史还是太短了，大家分辨好公司、坏公司的能力差了太多，监管爸爸还不是担心大家被收割么？像极了家长对小朋友总是不放心这不放心那，操碎了心，磨破了嘴皮子。而事实是，该被割的韭菜，其实一茬都没落下。
核准制用意当然是挺好的，可是很多后果，大概也是最初没想到的。比如，疯狂炒新股。就是因为上市太难了，新股上市才会被资金使劲盯着不放，上市一年的次新股依然是题材。这新股的威力能有多大？就是上证指数十年不涨的罪魁祸首之一。
刚上市的新股被猛炒，市值嗷嗷往上窜的时候纳入指数。等新鲜劲儿过了，资金撤走了，股价再哐哐的往下砸，总市值就跟着往下掉。
上证指数是市值加权指数，算的就是上市公司的总市值。觉得个股不会有这么大的影响力吗？回忆一下“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”，市值蒸发以万亿为单位，都是洒洒水。
但话说回来，上证指数的编制方式确实有BUG，今年两会之后终于修编了。同样是上市，这事儿，放到美股和港股市场上是啥样？美国、香港市场，每天都有好多只新股供应，只要基本条件符合了，想上就上呗！
那没有监管爸爸帮忙把关，普通投资者怎么判断一只新股该不该买呢？保荐人、和基石投资者，就是新股好坏的第一个判断标准。享有盛名的国际大投行，当然不会给一家想骗人的公司做保荐人；红杉资本这样的超牛私募，当然也不会去做烂公司的基石投资者。
人家还得顾自己的脸面呢，万一保荐了、投资了一家烂公司，上市之后被揪出来各种丑闻，颜面何存？
再比如，保壳运动。上市之后干的不好又能怎么样？只要把壳保住，好歹也能卖几十亿，等着想上市又不达标的公司来找自己借壳就行了。
罗欣药业就是成功借了东音的壳，才登录了资本市场，直到现在，没改名的东音转债依然妖债领头羊。獐子岛的扇贝为什么2-3年就得玩一次失踪？扇贝能长腿吗？还不是公司为了保壳搞出来的闹剧？！反正已经上了市，哪还会管投资者死活？
业务掺点水，账做漂亮点，美其名曰“市值管理”，其实就是绞尽脑汁的忽悠。实在到了纸包不住火的份儿上，才会被爆出来。
这些年，我大A股类似的事儿真不少，近在眼前的就有康美、康得新......这种事儿放到美股市场会怎么样？参见瑞幸咖啡的惨状吧。骗人要付出代价，作为公众公司欺骗投资者，代价就是无休止的官司和赔偿。
上帝的归上帝，凯撒的归凯撒，市场的得还给市场。在上市审批流程这里的改革，就是注册制，就是美国和香港市场上一直在用的上市制度。注册制下，对于想上市的公司，证监会只进行形式审核，基本指标够格了，就上吧，注册一下就行。
监管爸爸再也不像侦探查案一样，蛛丝马迹的去挑拟上市的毛病，一家公司到底是好是坏，拎到市场上耍一耍，立见分晓。A股要实施T+0、不限涨跌停这事儿，闹了很久了。按我们的习惯，什么事儿都得循序渐进。
创业板注册制首批新股开始交易的同时，带来的一个最大改变就是：今天开始，所有创业板个股，涨跌幅全部变成20%。新制度以来，创业板老股坚瑞沃能、天山生物首先触板。
我们A股的涨跌停制度，是价格涨跌停，按原来的10%来算，就是股票涨到10%了、跌到10%了之后还能继续交易，价格范围就在这上下20%之间。
涨跌停是阻止价格继续上涨下跌，不是让交易停止，交易停止那叫熔断，2016年我们试过一阵儿，挺刺激的，被载入史册了，后来就叫停了。
现在，这个涨跌范围扩大到了40%，上涨最多20%，下跌最多20%，合起来就是40%的天地板。
什么意思呢？比如，一只疯狂的股票，所在板块走势超好，作为板块龙头，早上一开盘就开始拉升，涨到20%不让涨了，而且看意思好像还稳稳站住了，封住了板。结果不成想，下午开盘，个股突发了一个重大利空新闻，大家纷纷抛售，一会儿功夫就砸到下跌20%，跌停了。
意味着什么？按我们以往的炒股买在涨停线的那些人，这一只票一天就能亏掉40%，接近腰斩。看起来很疯狂吗？A股上没见过这样的事儿吗？一点都不稀罕！可转债市场早就是这个玩法了！
今年3月份，A股刚结束“疫情家里蹲行情”，国外疫情开始泛滥，大A股受到牵连开始惨兮兮。游资无处可去的情况下，毅然决然进军了可转债市场。
当时深圳市场的可转债还没有涨跌限制，日内翻倍的转债、接近翻倍的转债诞生了大把大把的。不过，面对创业板，监管爸爸还是放心不下，用“价格笼子”限制了虚报拉抬，或者恶意打压。毕竟20%的涨跌幅，搞太刺激了，小散受不了啊！
这样的改变意味着什么？大A市场上炒新、炒小、炒短平快的习惯，很快就会被市场扳过来！
对大多数人来说，最难承受的并不是亏损的痛苦，而是波动带来的心惊胆战。像亚马逊这样的股票，从上市到现在涨了1000多倍，站在现在谁都会想，我要是当初就买了，拿到现在就发了！
可这里最大的问题就是，上市之初你确实能买，但是中间这20来年你未必拿得住。随便把几年严重下跌的K线倒带出来，看着都是惊心动魄。用亚马逊做例子，说的是真正有价值的股票。而注册制来了，市场会慢慢变成80%的股票基本没什么参与价值！
普通人想赚到钱，至少要做到两点——既看得懂公司价值，又有本钱扛得住短期浮亏，还要好好耐下心来做长投。想要做短线，就得选股、择时全精通，能到这个份儿上，投资大师都够格了。
今年上半年，公募基金发行规模就突破了1万亿，上一次出现这种情况是2015年牛市顶峰之前。
为什么会这样？
一是因为信心！全国人民禁足家中一个月，遭到了世界各国的各种嘲笑，解禁之后终于轮到了海外疫情越来越热闹，只有我大中华欣欣向荣，当然看好市场的未来；
二是因为投资市场上的80、90后越来越多！比起上老一代人“赶上这拨就发了”的财富记忆，年轻人们的认知水平更高、更理性。
买基金做投资，就是付给基金公司和基金经理钱，委托专业的人帮自己赚钱。这本质上，买的是服务。受教育程度越高的群体，越会相信专业的力量、更加愿意为知识和服务付费。
从去年科创板注册制试行，到今年创业板注册制开闸+放宽涨跌停，只用了1年时间。照这样看，A股T+0、彻底放开涨跌停，也不会太久了。
市场越开放，对投资者的专业要求就越高。投资不是赌博，抱着一把押大小的心态参与股票投资的，还是趁早洗洗睡吧。
这些年，有很多个投资天才成功实践了，两年10倍笑傲江湖、三年赔光相忘天涯。投资市场从来不相信年轻气盛，相比这样的大起大落，还是每年保持稳健收益更靠谱。
做好平衡配置，坚持长投，接受慢慢变富，去收获“市场平均收益+复利奇迹”。在满是天才和大师的投资世界里，作为一个普通人，只要不犯错，就已经赢了市场上95%的人。关注众赢财商学堂，尊重常识，赢得未来。
稳稳的固定收益，为你的资产保驾护航。