苏行发债投资价值如何 转股溢价率预计是多少？

据报道，苏州银行将于4月12日正式开启可转债申购，债券代码为127032，债券简称为苏行转债，申购代码为072966，申购简称为苏行发债，原股东配售认购简称为苏行配债。那么，苏行发债投资价值如何呢？下面我们来看看吧。

按照中债（2021年4月7日）6年期AAA企业债估值3.85%计算，到期按110元赎回，其纯债价值约为92.08元，面值对应的YTM为2.41%，债底保护性还是比较不错的。若所有转债按照转股价8.34元进行转股，则对总股本（流通盘数量占比为48.75%）的摊薄幅度为17.99%。

在目前已经上市的，苏行转债定位可能高于江银转债（评级AA+，余额17.58亿元，平价93.78元对应转债价格105.89元）。静态看，目前平价下苏行转债上市首日获得的转股溢价率应该在16%-20%区间内，价格为107-111元。如果苏行转债网上申购700万户，顶格申购中签率应该为0.0429%。