一汽董事长徐建一被查：5家公司市值仅上汽1/4（5）

而根据公开的调研记录来看，近一年多来机构前往一汽夏利调研时，最关心的仍是一汽集团整体上市、同业竞争等问题，但是始终没有得到公司方面切实的回答。

“其实机构人士调研就集中在整体上市，可难以得到有干货的答案，集团、公司层面也没见到实际的推动。”一位私募人士说，一汽集团内部腐败始终就被视为阻碍整体上市的大屏障，“反腐的深入开展，会清除障碍、推进一汽整体上市。”

与一汽夏利相同，一汽集团旗下另一家整车上市公司一汽轿车，去年也遭遇了机构的出走。

2014年二季度末时，尚有104只基金产品持有一汽轿车，而截至四季度末，仅有9只产品持有该股。据一位机构人士介绍，二季度时一汽轿车被公募大量持有，主要是当时一汽轿车推出新车型，公募机构看好了这个机会，但随后的三季报业绩不及预期，令人失望。

2014年四季度末，富国天益价值股票、华夏复兴股票分别持有一汽轿车的市值为2.16亿元和1.42亿元，是9只基金产品中，持有一汽轿车股份最多的基金产品。

值得注意的是，去年底时，曾有18家机构、20位机构人士前往一汽轿车调研，其中不乏嘉实、建信、广发等公募行业的大公司。一位机构人士透露，当天的调研中，诸多机构仍关心一汽集团整体上市的问题，但一汽轿车与一汽夏利的情况雷同，没有给出具有实际内容的回答。

“其实一汽集团整体上市不仅机构关注，一汽旗下的上市公司更加期待，但一汽集团内部庞杂，谁也说不清或者不敢说整体上市的确切情况。”这位机构人士说。

国企改革预期

不难看出，对于此次一汽集团反腐事件，多数业内人士对一汽集团的后续表现持乐观态度。

上述北京地区基金人士就表示，一汽集团至今仍未实现整体上市，在现有大型汽车集团中，非常具有国企改革的韵味。目前一汽集团上市主要有两种可行方案，第一种是，借壳一汽轿车吸收合并一汽夏利；第二种可能是一汽独立上市成功后，再吸收合并旗下上市公司，至少可以看到，面临“ST”的一汽夏利即将出现转机。

事实上，随着北汽集团在香港的上市，“四大四小”的汽车集团结构中，仅有一汽集团和奇瑞汽车尚未整体上市或上市。考虑到国企混合所有制改革和一汽集团同业竞争问题，以及各自的盈利情况，业内普遍认为，一汽集团整体上市将是汽车行业国企改革的首要事件。

此外，一汽集团早就具备国企改革的色彩。早在去年7月份时，一汽集团持股的交通银行，就率先推进了国企混改方案，截至2014年三季度末，一汽集团持有交通银行0.89%的股份，是其第八大股东。

彼时，接受记者采访时，一汽集团一位负责人就表示，今后随着一汽集团的整体上市，集团方面也将受益于交通银行正在推进的国企混改，“这样，一汽集团无疑在金融、国企改革方面都具有了很明显的标识。”

对于一汽集团即将面临的国企改革，华泰证券分析师姚宏光认为，国企改革精彩纷呈，一汽作为最重要的部分，不容缺席。

在他看来，自十八大以来，央企和行业层面的案例不断丰富，使得国企改革变得有血有肉，一汽集团在未来一年半时间内推行国企改革的概率比以往任何时候都大。

在分析原因时，除了央企改革速度超乎市场想象外，汽车行业普遍推行国企改革、主动谋变，更为值得关注，尤其是北汽、江淮上市后，一汽集团成为了唯一一个游离于资本市场之外的国有大汽车集团，外在压力不容忽视。

另外，与一汽集团及其下属公司关联紧密的上市公司，后续表现也不可忽略，其中，印纪传媒就颇值得关注。

根据公开资料显示，印纪传媒主要业务是为客户提供品牌管理、广告创制、品牌推广等服务，根据印纪传媒公告显示，自2011年至2014年上半年，印纪传媒的销售客户中，一汽集团以及旗下的多家公司，一直都是印纪传媒的前五大客户。

近日，印纪传媒2014年业绩快报就显示，2014年度，公司实现营业收入248961.19万元，较上年同期增长52.60%；实现营业利润57771.70万元，较上年同期增长81.23%；实现利润总额62931.16万元，较上年同期增长70.79%；归属于上市公司股东的净利润43650.17万元，较上年同期增长58.15%。

近四年来一直是重要客户的一汽集团，经历此次高层人事震荡后，在品牌业务方面对印纪传媒即将带来的影响不可小觑。