养鸡养猪如何养出“创业板第一股”

深居广东西部一个小县城里的养猪养鸡企业，为什么能成为创业板乃至整个深市市值最大的“巨无霸”？创始人早年留下的“企业性格”、全员持股制度以及对技术进步的重视，成就了它的财富神话。但现在，它遭遇了新的问题，包括环保红线、土地瓶颈等。

“没什么变化呀？要说感觉，就是又被你们打扰了。”

2015年11月10日下午，48岁的黄植强一边为南方周末记者倒茶，一边操着“粤式普通话”开玩笑。

就在一周前，他的“合作伙伴”广东温氏食品集团股份有限公司（下称“温氏股份”）通过换股吸收合并方式登陆创业板，上市当天流动市值超过2000亿元，一举成为创业板乃至整个深市市值规模最大的“龙头企业”。

一时间，温氏财富神话引起议论纷纷，许多人质疑为资本泡沫。

不过，外界并不熟悉的温氏股份，在行业里却早有声名：2005－2014年10年间，温氏年复合增长率20%，利润增速21.47%，成为国内最大的畜牧企业。2014年公司营业收入380亿元，净利润26亿多元，销售肉鸡近7亿只，占全国销售总额近1/10，肉猪销售1200多万头，生产量排名世界第二，仅次于美国猪肉生产商史密斯菲尔德。

抛开估值等资本市场因素，一家深居广东西部一个叫新兴的小县城里的养鸡养猪企业，为什么能成为这样一个“巨无霸”？

全员持股的背后

相比起温氏上市引发的市场喧嚣，老黄更关心自己猪栏里的现实：他身后的电视屏幕里没有播电视节目，而是分格显示着不同的监控画面——十余个监控摄像头扫视着他的六十余亩猪舍和鱼塘。全自动的投料和刮粪清扫、温湿度调节养殖系统，让他在房间里“轻松养猪”。

早在1998年便开始以“公司+农户”形式与温氏合作养猪的黄植强，养殖规模从17年前的数十头增长到今年的1800头，并在2012年成为温氏集团的首家“物联网自动化养殖示范户”。

自此之后，黄植强最主要的工作反而成了“接待参观”：来自全国各地乃至国外的参观者们，好奇地打量着“物联网猪舍”内的每一个细节，反反复复地问着相似的问题——养了十几年猪的老黄现在觉得“这活儿比养猪还累”。

1990年代，黄植强是新兴县城里为数不多的西饼店“面包师傅”，但他的小店没有顶过1997年的“亚洲金融风暴”而倒闭，思前想后之下，他最终包了60亩土地养猪养鱼，并成为温氏的农户。

此时，温氏已经养了十几年鸡，在当地越来越有名气。

已故的温氏创始人温北英，1932年出生于新兴县一个书香世家，早年的坎坷经历和自身佛儒综杂的学理思想，使其在青年时期便形成了兼具儒家社会和共产主义理想的“大同主义”价值观。1983年，身为新兴县食品公司干部的温北英停薪留职，联合七户八人集资8000元创办的簕竹鸡场，也因此带上某种20世纪初中国知识界所发起的“乡村建设运动”式的理想色彩。

在当地人的讲述中，温北英在1986年为了帮助经营砖窑生意失败的村民何凤林改行养鸡，针对其缺乏经验和技术的状况，提出“养户记账领鸡苗和物料，公司统一收购代销”的办法，其后成为温氏发展壮大的里程碑，“公司+农户”的商业模式就此延续下去。

在这个模式中，不能不提的一项重要制度，便是全员持股。

这也是温氏“同创（业）共富（裕）”的企业经营理念与“文化基因”的早期标志：1990年温氏养鸡产业初具规模后，推行“全员持股”制度，发展了几千名股东——这一与华为近乎同时推出的全员持股机制一直延续至今，早期入股的员工如今大多身家千万甚至上亿。

据温氏股份上市报告显示，在公司上市前夕，现任董事长温鹏程所持股份不足5%，11名温氏家族成员所持股份比例仅为16.74%——由于员工股东人数超过了“公司发起股东不得超过200人”的法规限制，温氏集团在等待近十年之后，才依照新政策以首家“非上市公众公司”的身份通过上市审批。

承载着创始人理想的员工持股机制不仅增强了企业凝聚力，更在此后遭遇行业性巨灾时成为共度难关的精神纽带。

上世纪90年代新兴养鸡业曾经历过一段“年年倍增”的高速发展阶段，并在1990年代中期形成了号称“三温一古”的四大养殖场格局。温氏仅为其中之一，与其他三家规模相当。

1997年全国性禽流感爆发，养鸡行业陷入“灭顶之灾”：肉鸡销量暴跌的同时，价格从每斤五六元暴跌至一两元。几乎同时爆发的亚洲金融风暴，引发信贷紧缩，更加剧了企业的现金流压力。

“三温一古”中的另外三家就此分别退出。而温氏凭着其全员持股机制下的“同舟共济”，与前期稳健经营所建立的风险基金，不但继续履约收鸡，而且还保证农户能有盈利。

“当时公司基本上是收一只亏一只，但农民还有赚，只是赚多赚少而已。”一位1990年代初便关注温氏的当地县畜牧部门负责人告诉南方周末记者，这发挥了关键作用，“农民都是眼看口传的，看见跟温氏合作能赚钱，自然就去了”。

经此一役，温氏于1998年反而扩张，正式跨入养猪行业。包括这位负责人的亲戚和黄植强在内的诸多养殖户们，都是冲着“跟温氏能赚钱”的口碑，跨入了他们此前从未接触过的生猪养殖领域。

此后，公司与农户的合作模式，也不断在变化：先是“义务帮忙”，帮周边农户代买鸡苗饲料，顺便帮他们收购肉鸡销售；随着公司自身的种苗场和饲料厂陆续建立，“代买代销”模式便渐渐变成了产业链分工——温氏负责投资大、技术性强和市场风险较高的育苗、饲料、防疫以及市场销售等环节，农户们则渐渐集中到养殖环节，最终形成了市场研究机构们所观察到的“养殖服务企业”模式。

一位温氏员工向南方周末记者讲述了现在的模式：农户建好场地之后，就去温氏领猪苗和饲料、疫苗等，“记好账，不用给钱，光给每头一两百块左右的押金。”每一户温氏都会派技术员跟踪，一个技术员大概管三五十户，养到5个月200多斤左右，“技术员就告诉他明天或者后天这个猪要怎么出栏，就带买猪的人直接去他那里”。