港股近期走势偏反复 或考验21000点平台

恒指去年12月走势先跌后回升，全月累计跌幅收窄至82点，跌幅0.4%。上周四元旦节前半日市，恒指收市微升32点。本周一，2016年行情正式开启，但港股受外围市场拖累，大幅震荡低收，跌破了上月16日的跳空缺口约21400点水平。其实，港股节前升势受阻，已呈现一定疲态，恒指向上于50天线约22300点附近承压。周一大市急挫最多逾600点，短期若无法迅速企稳，或有机会顺势考验去年12月中低位21000点平台。

从周一港股盘面上看，蓝筹股几近全线下挫，中国神华下跌5.91%，为表现最差权重。恒生四大分类指数均跌逾2%，其中恒生金融急跌3.07%。个股方面，重磅汇控跌2.42%、腾讯控股跌2.23%；中资金融股跌势亦靠前，中国平安跌5%、建设银行跌3%、中信证券跌4.97%。

纵观“港股通”标的股票近五个交易日市场表现，由于港股大市显著回调，港股通个股也是普遍下挫，上涨个股仅为34只，下跌个股则高达257只。在强势股中，乳业板块整体抗跌，合生元以9.23%的涨幅位居涨幅榜首，辉山乳业也上涨2.06%。在弱势股方面，高银地产与高银金融出现获利回吐，分别累计下挫28.88%和18.36%，位居跌幅榜前两位；中海发展与中海集运延续了复牌后的颓势，累计跌幅在10%左右；另外，中资地产、铁建、能源、券商等板块亦均出现较大幅度的回落。在AH比价方面，A股市场本周一的暴跌引发AH比价显著回落，恒生AH股溢价指数近五日累计下跌3.15%，报136.36点。

回顾2015年，港股走势大起大落，全年累跌1691点，跌幅7.2%。恒指于去年4月27日攀升至28588点的全年顶峰，单计4月累升逾3000点。然而，恒指随后于5月至9月份连跌五个月，年内低点于9月29日创下，见20368点，高低位差距达28.7%。大市成交额去年4月开始走高，4月9日创新高达2915亿港元。此后，大市成交于5月至7月中旬大部分交易日保持逾千亿港元，然而7月中旬以后好景不再，只有间歇出现千亿规模成交，余下时间普遍维持500亿至900多亿港元。

香港衍生市场方面，港股去年4月9日创2915亿港元的成交新高，当日权证及牛熊证成交仅148亿港元，可见资金当时正积极涌入股票市场，呈现出一片全民皆股的景象。不过，大约一周后，资金开始转移视线至权证及牛熊证。其成交首度突破400亿港元，及至5月28日更升至487亿港元的历史高位。事实上，由4月至7月中旬大部分交易日，权证及牛熊证交投大致保持约300至400多亿港元，其后在恒指确认跌势已成后，才回落至100亿至200多亿港元。

纵观外围市场近况，受利淡经济数据影响，上周四美股收市倒跌逾1%，投资者倾向节前获利了结。整个2015年，道指下跌2.2%、标普下跌0.7%，但纳指上升5.7%。近一个月来，美股主要展开区间震荡走势，尚未有显著方向。大宗商品价格，特别是国际原油价格大幅波动，对市场带来直接影响。短期美股依旧缺乏利好提振，可重点关注月初发布的制造业数据。

内地A股方面，元旦假期消息面平淡，但本周超万亿限售股解禁，以及人民币汇率持续走低等，拖累大市氛围转差，A股周一大幅走低。其中，由于两次触发熔断机制，更促使大市提前闭市，沪指最终收市急挫6.85%。A股周一创去年8月底以来最大单日跌幅，超出市场预期。若短线大市能顺利止跌企稳，则或可给港股减轻压力。

港股近期走势偏反复，周一跟随A股急跌，在市场并未出现重大利空背景下，恒指仍有反弹空间，市况仍无需过度悲观。恒指周一收盘报21327点，向下可留意21000点附近支撑，短线反弹可暂望22000点关口。