港元港股再遭双杀局面 为何急贬？

1998年金融危机后，香港今日再遭“股汇双杀”局面。今日亚市港元兑美元一度跌至7.8228，创2007年以来新低，进一步逼近7.75-7.85港元区间的弱方兑换保证水平。

恒指跌破19000点后午后跌幅扩大至4%，收盘跌3.8%，报18886.30点，创四十二个月新低。恒指50支成份股中，48支下跌，仅1支上涨。恒生国企指数跌5.3%，创两周最大跌幅，跌至2009年4月以来的新低。

受资金外流的影响，港元流动性趋紧，港元1个月期和3个月香港银行间利率(Hibor)屡创新高。今天，港元1个月期的香港银行间利率(Hibor)续创三年新高，达到0.31%。3个月期Hibor创至少2008年7月来最大涨幅，至0.55047%。

投资者避险情绪升温，香港10年期政府债券收益率上涨24个基点至1.792%，创2013年6月来最大涨幅。香港5年期政府债券收益率涨14个基点至1.204%。

港元港股料继续下跌

今日，美元/港元1个月和12个月远期汇差扩大至500点以上，为2008年以来首次。港元12个月远期合约今日一度下跌0.3%至1美元兑7.8904港元，超出港元在联系汇率机制下可以浮动的区间7.75-7.85港元，并创本世纪以来最弱水平。港元远期曲线呈雷曼危机以来最陡走势。港元2年期互换利率升23个基点至1.5000%，为2009年8月以来最高水平。

高盛称，对中国和人民币的担忧导致港元最近走软，但香港联系汇率制度的基本面并未面临压力；美国加息往往也会造成港元外流压力。如果美元/港元触7.85，隐含资金流出总规模可能达3000亿港元。渣打进一步预计港元兑美元未来1-2周跌至7.85.

资金加速逃离，港元进一步走软，港股料继续下跌。华融证券王泽军认为，当前内地经济减速，不确定性大增。香港本地房地产泡沫严重。全球经济唯美国还算强劲，但美国又要加息，吸引全球资金回流美国。新兴市场已有多国遭受重大冲击。人民币急贬，投资者担忧同样的故事发生在中国，出逃股市是合乎情理的选择。在没有重大利好的情况下，基本格局难以扭转，预计港股向下继续跌落概率仍较大。