七匹狼主业不济净利持续下滑 手握巨资转型无果

福建七匹狼实业股份有限公司（以下简称“七匹狼”）近日发布的2016年中报显示，公司2016年1~6月实现营业收入11.44亿元，同比增长1.24%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比下降5.63%。梳理公司年报显示，自2013年以来，被誉为七匹狼净利润便呈下降趋势，三年的净利分别为3.79亿元、2.89亿元、2.73亿元，同比分别下降32.44%、23.84%、5.43%。

实际上，面对服装主业的持续低迷，七匹狼去年起便明确了“投资+实业”的战略转型方向，致力于打造“时尚集团”，构建七匹狼大时尚消费生态圈。

2015年10月，七匹狼变更了10亿元募集资金用于投资设立全资子公司厦门七尚股权投资有限公司（以下简称“厦门七尚”），通过直接投资或者组建专项基金的形式去参与一些服装行业以及相关的时尚产业、零售消费产业的新机会。

不过，据七匹狼2016年中报，截至2016年6月30日，厦门七尚募集资金除用于闲置募集资金现金管理以外，尚未对外实际投入。

另据北京市消费者协会9月6日公布的拉杆箱比较试验结果显示，超六成拉杆箱存在“不结实”等问题。其中七匹狼、无印良品等上榜。在此之前，七匹狼产品因被质监部门查出质量问题数度被曝光。

主业不济净利持续下滑

近几年，七匹狼业绩持续恶化。

据日前公司公布的半年报，2016年上半年，七匹狼共实现营业收入114407.57万元，较上年同期增长1.24%；营业利润12319.29万元，较上年同期下降5.13%；净利润10522.54万元，较上年同期下降5.63%。其中，公司原有毛衫、西服、衬衫、裤子等业务受到冲击明显，销售额分别同比下降20.08%、20.04%、11.71%及7.14%。

《中国经营报》记者梳理该公司往年年报注意到，事实上，自2012年净利润达到5.61亿元的峰值之后，七匹狼净利润开始走下坡路。2013年净利润3.79亿元，同比下降32.44%，是公司自上市以来首次出现下滑。

在此前发布的业绩预报中，七匹狼表示，公司在2016年订货会接到客户的订单有所减少。公司近三年业绩表现不佳，是因为对批发模式的转型和改革的调整过程，导致原有业务的收入和利润受到了影响。在近三年七匹狼男装的财报中，都有这么一句话：受外部环境影响，传统男装行业景气度持续下滑。

伴随业绩下滑的是产品不断爆出的质量问题，9月6日，北京消协公布拉杆箱比较试验结果显示，其中七匹狼、无印良品等品牌登质量黑榜。在此之前，七匹狼产品因被质监部门查出质量问题数度被曝光。去年初，上海市质监部门在对羽绒服装、旅行箱包、袜子、围巾抽检中，发现“七匹狼”“浪莎”产品存在质量问题。

优他国际品牌投资管理有限公司CEO杨大筠认为，七匹狼的业绩状况变脸只是一个缩影，随着A股上市，企业基本2~3年内都会出现业绩变脸。“这不是中国股市的魔咒，而是冲刺上市的每个企业都已经把业绩放大到自身品牌成长的极限。与此同时，在宏观经济萎靡、产能过剩的背景下，传统服装企业已经没有任何利润腾挪空间，品牌商、供应商、代理商已经进入到历史性的无利润时代。”