B股暴跌引人民币贬值 投资者减仓套现

在A股大盘围绕3000点震荡徘徊8个月，上下两难的现实下，10月17日，B股指数盘中大幅跳水跌逾6%，创近八个月来最大跌幅。这场毫无预兆的B股暴跌引发了人民币贬值，美元投资者减仓套现避险以及违规资金出逃等诱因的争论。

多位机构及民间专业人士在接受记者采访时表示，多重因素诱发的B股单日暴跌显示出，部分外资投资者对美联储加息将近引发人民币贬值的的担忧。

10月17日，B股指数在经过上午几近直线的盘整后，于当日下午14点突然直线下滑。14点30分后，B股指数放量跳水。截至当日收盘，B股指数暴跌6.14%；B股板块中近百只交易股票亦纷纷暴跌。受B股暴跌影响，A股亦在当日午后出现跳水走势，沪综指当日震幅达1.14%，不过跌幅仅为0.73%。

由于上证B股主要以美元交易，投资者主要是海外客户，因此B股的暴跌被市场解读为海外资金在出逃。与此同时，人民币恰巧于10月17日前后连续贬值，引发套利资金外撤。

本报记者注意到，自10月10日开始，人民币对美元汇率中间价就一直在走低。根据中国外汇交易中心数据，10月17日人民币对美元汇率中间价报6.7379，较前一交易日下跌222个基点，创下了一周以来最大跌幅。

“从10月10日至17日的汇率看，人民币持续走低对于以美元计价的B股确实是利空因素。因为B股投资者担忧人民币短期持续贬值，会导致美元投资者减仓套现避险。”海通证券宏观分析师姜超认为，以美元投资者为代表的B股暴跌，反映出美元投资者对人民币贬值的担忧情绪。

事实上，B股的下跌是亚洲新兴市场股市普跌、资金流出的一个缩影。资料显示，在最近的一个多月内，印度股市从顶部下跌了5.3%，港股从顶部下跌了5.4%，泰国股市从顶部下跌了5.2%，韩国、新加坡、马来西亚等股市平均下跌3%左右。

业内人士观察称，上述国家的货币，近期普遍出现明显的贬值现象。例如新加坡元最近两月贬值约4%，韩币贬值约3.5%，泰铢贬值约3%，马币贬值约5%，而离岸人民币贬值约2%。由此，海外资金撤离B股，被认为是B股单日暴跌的最重要诱因。

另一个被指诱发B股暴跌的因素是，违规资金的出逃。10月14日，国家税务总局就《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法(征求意见稿)》公开征求意见，参与国际间打击利用海外账户逃避税行为一致行动。东兴策略就认为，10月17日正是征求意见稿发布之后的第一个工作日，鉴于B股交易量小、筹码集中的特点。部分违规资金或避险资金的出逃，可能是B股急跌直接原因。光大证券策略分析师邵博解释说，美元投资者中，或有部分违规资金借道B股进行套利，一直被认为是一个便捷渠道。

值得关注的是，影响汇率的美元加息落地将近，其对美元投资者的投资趋向必将带来影响。邵博还指出，从2016年初开始，美联储年内加息的倾向一直在增强，2016年仅剩下两个多月时间，其预示着美联储加息预期的靴子即将落地。这必将带来美元投资者回撤的心态。